Los mercados de acciones y bonos comienzan la semana con una mezcla de cautela y optimismo, en anticipación de posibles recortes en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, la reunión de esta semana promete ser una de las más tensas de los últimos tiempos. Las Bolsas europeas abren sin grandes movimientos.
El rendimiento del Ibex 35
El Ibex 35, que al inicio de la jornada alcanzó los 16.700 puntos, experimenta una caída del 0,35%. Esta tendencia sigue a un descenso del 0,34% registrado el viernes. Aunque la actividad de la Bolsa transcurre con normalidad, el festivo en España reduce el volumen habitual de negociaciones.
Valores destacados en el mercado
Entre las acciones que están subiendo, encontramos:
- Indra: +2,6%
- Repsol: +1,1%
- Acciona: +1%
Por otro lado, los valores que más descienden son:
- Santander: -1%
- Puig: -0,9%
- Telefónica: -0,8%
Panorama en Mercados Internacionales
En Asia, la situación es más estable, con el Nikkei de Japón manteniéndose en números rojos después de una leve subida del 0,5% la semana anterior. Los blue chips chinos experimentan un crecimiento del 1%, impulsados por datos que revelan un aumento del 5,9% en las exportaciones de noviembre, superando las expectativas del 3,8%. Sin embargo, las importaciones crecieron solo un 1,9%, lo que indica una demanda interna moderada.
La tensión diplomática entre Pekín y Tokio se intensifica, mientras que Tailandia realiza ataques aéreos en su frontera con Camboya, mostrando un panorama regional complicado.
Mercado de Bonos y Rentabilidad
Los bonos del Tesoro a largo plazo enfrentan una presión considerable, dado el riesgo de que la Reserva Federal adopte una postura agresiva, incluso si se decide un recorte. Existe una inquietud acerca de los comentarios del presidente Donald Trump sobre la independencia del Fed, lo que podría provocar una disminución excesiva de las tasas y un resurgimiento de la inflación. Este lunes, los rendimientos a 10 años se mantienen estables en 4,142%, después de un aumento de 9 puntos básicos la semana pasada.
El S&P 500 tuvo un incremento del 0,3% la semana pasada, quedando alrededor del 0,7% por debajo de su máximo histórico intradía. Además, el S&P 500 y el Nasdaq lograron cuatro días de ganancias consecutivas el viernes, mientras que el Dow Jones ha acumulado resultados positivos en tres de las últimas cuatro sesiones.
La reacción de los mercados a la publicación más reciente del índice de precios del gasto en consumo personal básico, que resultó más débil de lo esperado, se tradujo en un impulso positivo antes de la reunión de la Fed programada para mañana.
Expectativas sobre la reunión de la Fed
Los futuros reflejan una probabilidad del 86% de que se produzca una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de fondos, del 3,75% al 4,0%. Una decisión en este sentido podría ser un verdadero shock. Una encuesta reciente de Reuters a 108 analistas indica que solo 19 prevén que no habrá cambios, mientras que el resto anticipa un recorte.
La expectativa de un estímulo adicional por parte de la Reserva Federal ha impulsado las acciones en las últimas semanas. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq han aumentado un 0,2% en las operaciones asiáticas, sugiriendo un ambiente optimista.
Las presentaciones de Oracle y Broadcom esta semana ofrecerán vital información sobre el interés en la inteligencia artificial, mientras que Costco revelará datos sobre la demanda del consumidor.
Cuando se habla de bancos centrales, cabe destacar que Canadá, Suiza y Australia también celebrarán reuniones esta semana, aunque se mantienen firmes en sus posturas. El Banco Nacional Suizo podría considerar una flexibilización, aunque actualmente su tasa se encuentra en el 0%.
Perspectivas de deuda, moneda y materias primas
El euro se mantiene estable en 1,1654 dólares, justo por debajo de su reciente pico de 1,1682 dólares. En el mercado de materias primas, los precios están respaldados por las expectativas de un estímulo económico mayor en EE. UU. El cobre ha alcanzado cifras récord, impulsado por la inquietud sobre la oferta y la creciente inversión en infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.
El oro se sitúa en 4.210 dólares la onza, tras alcanzar un máximo de 4.259 dólares el viernes, y la plata se encuentra cerca de su máximo histórico. Los precios del petróleo también se ven favorecidos por la posibilidad de un recorte de tasas y la incertidumbre geopolítica que limita la oferta de Rusia y Venezuela. En este contexto, el Brent asciende un 0,1% hasta los 63,84 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense incrementa un 0,2% hasta los 60,17 dólares por barril.
