CaixaBank Research ha presentado su perspectiva económica para España, proyectando un crecimiento del 2% para el año 2027. Esta predicción se fundamenta en varios factores clave que apuntan a una economía robusta, incluyendo un mercado laboral favorable, una alta tasa de ahorro entre los hogares y un bajo nivel de endeudamiento privado.
Entre los elementos que sostienen este crecimiento, destaca la baja exposición de la economía española a los conflictos en Oriente Próximo y el uso extendido de energías renovables. Además, aunque se anticipa una moderación en la actividad económica debido al impacto diferido del choque energético de 2026, se espera que la economía española mantenga una trayectoria de expansión gracias al crecimiento demográfico, los fondos europeos NGEU, un alivio en la presión energética y al aumento de la inversión en vivienda.
Demografía y Fondos Europeos como Impulsores
El aumento de la población se perfila como uno de los principales motores del crecimiento económico. Se estima que la población española crecerá en torno al 1% en 2027, impulsada por la inmigración, lo que contribuirá aproximadamente con medio punto porcentual al PIB. Esta dinámica en la fuerza laboral agrega un componente positivo a las proyecciones económicas.
Por otro lado, en cuanto a los fondos europeos, la entidad no anticipa un efecto negativo significativo a medida que el Plan de Recuperación se complete este año. Muchos proyectos e instrumentos financieros seguirán operativos en los años siguientes, lo que ayudará a sostener la inversión residencial en un ciclo expansivo. La combinación de una mayor demanda y el aumento gradual de la oferta son aspectos que respaldan esta perspectiva positiva.
En el ámbito energético, se prevén precios moderados de petróleo y gas que permitirán disminuir los costos para empresas y hogares, con precios esperados de 78,5 dólares por barril de petróleo y 45 euros por megavatio-hora para el gas.
Retos que Enfrenta la Economía Española
A pesar de la proyección de crecimiento, existen varios desafíos que podrían limitar el potencial de la economía española. La debilidad del entorno internacional está entre las principales preocupaciones, ya que podría afectar las exportaciones y restar hasta 0,2% al crecimiento proyectado. Además, el giro proteccionista de Estados Unidos, la inestabilidad en Oriente Próximo y la inflación que afecta a los socios comerciales son factores que condicionarán la demanda exterior.
El endurecimiento de las condiciones financieras también presenta un riesgo, restando aproximadamente 0,2% al crecimiento. Con el aumento de la inflación, se anticipan nuevos incrementos en los tipos de interés, cuyo impacto podría ser especialmente significativo en 2027 debido a la naturaleza retardada de la política monetaria. Asimismo, los efectos indirectos del encarecimiento energético sobre los precios de otros bienes y servicios podrían reducir la renta real de los hogares, impactando negativamente en su capacidad de consumo y traduciéndose en un posible recorte adicional del 0,3% en el crecimiento de 2027.