Oura, el fabricante de anillos inteligentes, se está preparando para su Oferta Pública Inicial (IPO) con la ambición de recaudar hasta 2.2 mil millones de dólares. Sin embargo, en esta operación, la mayor parte de los beneficios se destinarán a los inversionistas actuales en lugar de a la empresa misma.
De acuerdo con documentos actualizados relacionados con la IPO, Oura y sus accionistas ofrecerán 50 millones de acciones en un rango de precios de entre 40 y 44 dólares cada una. Sorprendentemente, casi dos tercios de los ingresos generados por esta oferta se destinarán a los accionistas, que están ofreciendo 36.5 millones de acciones. Si la empresa se lista a 42 dólares por acción, esto resultaría en aproximadamente 1.53 mil millones de dólares para los accionistas y 567 millones para Oura, antes de tarifas y gastos adicionales.
Forerunner Ventures, el segundo mayor accionista de la compañía, será quien más se beneficie. La firma de capital riesgo proyecta vender su participación del 9.3% (alrededor de 28.7 millones de acciones) por aproximadamente 1.20 mil millones de dólares, asumiendo un precio de 42 dólares por acción. Esta operación representaría cerca del 80% de las acciones que se están vendiendo en el marco de la IPO.
Forerunner ya había invertido en Oura en 2020, durante una ronda de financiamiento Serie B que reunió 28 millones de dólares. Sin embargo, la intención de Oura con esta IPO no parece ser atraer nuevos fondos. Con el punto medio proyectado de 42 dólares, la compañía espera obtener 532.6 millones de dólares netos, de los cuales planea destinar aproximadamente 526.4 millones a saldar obligaciones fiscales acumuladas relacionadas con acciones que se otorgarán a empleados en el momento de la IPO.
Esto dejaría a Oura con unos 6.2 millones de dólares para fines corporativos generales. Este enfoque marca una estrategia interesante, ya que permite a la compañía satisfacer las expectativas de sus primeros inversionistas sin incurrir en deuda, a la vez que se evita tocar su reserva de efectivo, que ascendía a aproximadamente 372 millones de dólares a finales de junio.
Crecimiento y Rentabilidad
Oura se encuentra en una trayectoria de crecimiento acelerado, con las suscripciones convirtiéndose en una fuente de ingresos cada vez más significativa. La membresía ha demostrado ser un negocio muy rentable, con un margen bruto del 89%. Durante el último período, los ingresos por membresía más que se duplicaron, alcanzando los 240.5 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 20% de las ventas totales de la empresa. Aun así, el hardware sigue siendo la mayor parte de los ingresos, con un total de 974 millones de dólares.
La compañía proyecta cerrar el año fiscal que finaliza el 30 de septiembre con cerca de 5.7 millones de miembros pagos, cifra que casi duplicaría la de hace un año.
Si Oura se lista en el extremo superior de su rango de precios, podría alcanzar una capitalización de mercado de 14.1 mil millones de dólares. Este valor sería significativo considerando que en octubre de 2025, la compañía fue valorada en aproximadamente 11 mil millones de dólares, tras recaudar 900 millones de dólares en una ronda liderada por Fidelity, con participación de otros inversores. Hasta la fecha, Oura ha conseguido recaudar aproximadamente 2.06 mil millones de dólares, según datos de PitchBook.