El Ibex 35, a punto de brillar en 2025
El Ibex 35 se encuentra en el camino para convertirse en el mejor índice de Europa en 2025, con una impresionante revalorización del 48%—casi tres veces más que el Euro Stoxx. Además, ha registrado tres años consecutivos de crecimiento superior al 100%. A lo largo de este ciclo, el índice alcanzó un máximo histórico por encima de 17,100 puntos, superando todas las previsiones y resistiendo el impacto de la incertidumbre política generada por Donald Trump, tensiones geopolíticas y la falta de grandes techs dedicadas a la inteligencia artificial.
El impulso de la economía y la bolsa
La sólida economía de España ha aportado un gran respaldo a su mercado de valores. Según la consultora EY, se espera que la economía cierre 2025 con un crecimiento del 2.9%, más del doble que la media de la eurozona, conservando este dinamismo en 2026 a pesar de los riesgos emergentes.
El perfil tradicional de la Bolsa española ha sido crucial para este éxito. La banca, en particular, ha tenido un desempeño excepcional. El Santander, por ejemplo, ha más que duplicado su valor, convirtiéndose en la acción más representativa del Ibex, con un peso del 16.65%, en comparación con el 11.41% a finales de 2024. En total, las entidades financieras constituyen el 40% del índice, alzando su importancia desde el 29% del año anterior. Junto a empresas como Inditex e Iberdrola, estos gigantes conforman el 66% del Ibex.
Inditex, por su parte, ha establecido un récord con una capitalización de 174,000 millones, impulsando el rally del selectivo en esta última etapa del ejercicio. Sus resultados han captado la atención, logrando un 58% de recomendaciones de compra para el próximo año.
Rentabilidad y proyecciones
En cuanto a las expectativas de rentabilidad para 2025, las mayores ganancias se proyectan para Indra (185%), Santander (124%) y Solaria (120%). Estas subidas no disminuyen el atractivo de la Bolsa española para 2026; Bloomberg estima que el Ibex podría alcanzar 17,528.83 puntos, mientras que FactSet lo sitúa en 17,583.50.
La tendencia alcista sigue siendo esperada por los expertos. Deutsche Bank sugiere que el crecimiento económico podría desacelerar ligeramente, manteniéndose por arriba de la media europea, en torno al 2% anual. Esto, junto a su favorable composición sectorial, seguirá apoyando el buen desempeño del índice.
Pros y contras del mercado español
Giorgio Semenzato, CEO de Finizens, comenta que el perfil cíclico del Ibex ofrece oportunidades en escenarios de recuperación económica, pero también implica una mayor sensibilidad a la evolución del crecimiento nacional. La menor exposición al sector de IA puede amortiguar correcciones, aunque limitará la participación en uno de los motores de crecimiento más relevantes en el futuro.
Para el nuevo año, Semenzato recomienda invertir en empresas con balances sólidos y políticas atractivas de retribución al accionista. A su vez, enfatiza la importancia de la diversificación geográfica como un factor clave para la resiliencia.
Ignacio Albizuri, director de mercados de Miraltabank, observa que la Bolsa española presenta un descuento significativo en comparación con Europa y Estados Unidos, lo que podría atraer capitales. Además, el Ibex se apoya en sectores con beneficios estables como la banca y la energía, asegurando visibilidad y estabilidad.
Oportunidades y crecimiento sostenible
La ausencia de grandes líderes en el sector de IA podría mitigarse a través del programa Eurostack, que busca acelerar la adopción de tecnología en empresas europeas. En España, compañías como Amadeus e Indra están apostando por la inteligencia artificial en procesos clave, lo que ayudará a mejorar la eficiencia.
Miraltabank identifica sectores con gran potencial como la banca, donde entidades como CaixaBank y Bankinter están mostrando mejoras en eficiencia, y en energías, donde Iberdrola y Redeia gozan de marcos regulatorios favorables.
Ricardo Seixas, de Bestinver, enfatiza que el Ibex juega un papel crucial en la diversificación de carteras a largo plazo. Las empresas españolas están mostrando un significativo crecimiento en beneficios, especialmente en sectores con demanda interna, como el turismo.
Finalmente, mientras que algunos analistas, como los de Divacons Alphavalue, creen que las valoraciones son elevadas, otros, como Bankinter, vislumbran que el Ibex podría superar los 19,000 puntos en 2026. Con la combinación de elementos como la estabilidad de los tipos de interés y empresas sólidas en el horizonte, el futuro del Ibex parece prometedor.
