Qualitas Funds se encuentra en conversaciones con Banco Santander y BNP Paribas para obtener un crédito de entre 1.500 y 2.000 millones de euros, destinado a financiar la adquisición del 50% de Cubico. Esta plataforma de inversión en energías renovables, valorada en unos 7.000 millones de euros, es objeto de un interés renovado, según información extraída de fuentes financieras cercanas a la transacción.
### Créditos y Asesoría Financiera
Qualitas cuenta con el asesoramiento de Banco Santander y con el apoyo del despacho de abogados Linklaters, un referente en operaciones de esta magnitud. Aunque los asesores han optado por no hacer comentarios, se espera que, tras la concesión del crédito, se busquen otros socios bancarios que puedan unirse a esta operación financiera.
La agencia internacional Bloomberg reveló esta adquisición el mismo día y publicó que las negociaciones están bastante avanzadas. Aunque Qualitas ha preferido mantenerse en silencio al respecto, fuentes informadas han indicado que el interés no se limita a una mayoría en la compañía, y que no se contempla una división por geografías, sino que se busca mantener la integridad de Cubico en su totalidad.
### Cubico: Un Jugador Clave en Energías Renovables
Cubico, que opera en varios países, fue fundada por exdirectivos de Banco Santander hace una década. Posteriormente, su propiedad pasó a manos de los fondos de pensiones canadienses, Ontario Teachers Pension Plan (OTPP) y Public Sector Pension (PSP). A inicios de 2024, los actuales dueños de Cubico contrataron a Bank of America y Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) para explorar oportunidades de venta.
Cabe destacar que, aunque previamente habían considerado a Qualitas como socio, las discusiones no prosperaron en su momento. Sin embargo, el interés ha resurgido con fuerza, y antes de esta incursión, Contour Global, una plataforma de energías renovables vinculada a KKR, también mostró interés en una colaboración.
### Desafíos en el Mercado Energético
Este movimiento se produce en un contexto de mercado menos favorable que en años anteriores. La caída de los precios del mercado mayorista de electricidad, así como las dificultades administrativas para la tramitación de nuevas plantas, han generado cierta incertidumbre sobre el futuro del mix energético, especialmente con el resurgimiento del interés por la energía nuclear a nivel global. Además, el incremento de los costos financieros derivado del aumento de los tipos de interés ha atenuado las expectativas de precios.
No obstante, transacciones como la compra de Asterion en Grecia por 254 millones o las ventas de Acciona por 2.400 millones indican que el mercado de energías renovables está viendo un repunte, lo que sugiere oportunidades significativas en el horizonte.
