En el último año, la capitalización de mercado de BBVA en el Ibex 35 ha experimentado un notable crecimiento del 39,9%, a pesar del fracaso de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell. En contraste, el valor de mercado de la entidad catalana ha crecido apenas un 4,3%. Estos datos destacan las diferencias crecientes entre ambas instituciones financieras en un entorno de fusiones y adquisiciones.
El 16 de octubre de 2025 se marcó un hito significativo cuando BBVA lanzó una OPA sobre Banco Sabadell, con el objetivo de lograr el control de un mínimo del 30% de los accionistas. Sin embargo, la oferta solo fue aceptada por el 25,47%, lo que derivó en su fracaso. En ese momento, las acciones de BBVA se cotizaban a 15,715 euros, mientras que el precio de cierre reciente ha alcanzado los 22,99 euros, lo que representa un incremento del 46,3%. Por su parte, las acciones de Sabadell han experimentado un aumento del 9,8%, subiendo a 3,547 euros desde los 3,229 euros iniciales.
Un aspecto fundamental en esta valoración es la reducción del número de acciones en circulación. BBVA ha reducido su capital social mediante la amortización de 252 millones de acciones, resultando en un total de 5.510 millones de acciones en circulación y un valor de mercado de 126.694 millones de euros. Esto contrasta con Banco Sabadell, que ha amortizado 255 millones de acciones, disminuyendo su capital social a 4.768 millones de títulos y un valor en el mercado de 16.913 millones de euros.
Además de las amortizaciones, el reparto de dividendos ha sido un factor determinante en el rendimiento de las acciones. En el último año, BBVA distribuyó 1,29 euros por acción, mientras que Sabadell repartió 0,57 euros. Esto se traduce en una revalorización del 54,5% para los inversores de BBVA y del 27,5% para los de Sabadell, reflejando una diferencia clara en la percepción del mercado sobre ambos bancos.
Evolución Financiera
Analizando los resultados financieros, BBVA cerró el primer semestre con un beneficio de 6.051 millones de euros, lo que representa un incremento del 11,1%. En contraste, Banco Sabadell vio sus beneficios disminuir en un 0,5%, alcanzando los 971 millones de euros, influenciados por la reciente venta de su filial TSB a Banco Santander.
La OPA fallida ha dejado una huella notable en el capital social de ambos bancos y ha repercutido en sus respectivas estructuras de accionariado. En el caso de Sabadell, la salida del inversor David Martínez del consejo de administración marca un cambio relevante, aunque su actual nivel de participación ha quedado por debajo del 2% y no se conoce su estado exacto en el banco.
Durante la OPA, Zurich, que tiene un acuerdo existente con Sabadell en el ámbito de banca-seguros, incrementó su participación hasta el 4,95%. Recientemente, la entidad francesa BPCE también ha entrado en juego, adquiriendo un 7% de acciones de Banco Sabadell, con opción a aumentar su participación.
Ambos bancos están explorando oportunidades de cooperación estratégica, centradas en los negocios de banca corporativa, leasing de bienes de equipo y crédito al consumo, con el fin de potenciar su oferta y generar un valor añadido significativo en un sector altamente competitivo.