El ecosistema financiero en torno a las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia está experimentando un crecimiento sin precedentes. Este fenómeno se debe a la enorme demanda que ha generado el auge de la inteligencia artificial, desencadenando una carrera por los chips de última generación. En este contexto, Wall Street ha comenzado a considerar estas GPU como una nueva clase de activo, similar a bienes raíces, petróleo o materias primas agrícolas.
Las GPU son tan costosas que muchas empresas optan por solicitar préstamos en lugar de adquirirlas directamente. Este enfoque podría desbloquear cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial, facilitando la visión de Nvidia de una computación abundante. La posibilidad de usar las GPU como garantía para préstamos plantea un nuevo modelo financiero, donde las aseguradoras brindan protección contra la depreciación de estos chips.
Nvidia ha asumido un papel clave como garante en estas transacciones, mientras que empresas de la nube, como Amazon, han empezado a crear entidades independientes para manejar la posesión y uso de las GPU. Esto no solo está generando un mercado financiero atractivo, sino que también está creando nuevos puestos de trabajo, como operadores de cómputo que gestionar contratos futuros de GPU.
Los chips de Nvidia respaldan préstamos de miles de millones de dólares
El interés por la financiación de GPU comenzó a despegar a inicios de la década de 2020, especialmente cuando compañías de crédito privado comenzaron a otorgar préstamos a proveedores de servicios de inteligencia artificial. Un acuerdo significativo entre CoreWeave y Microsoft en 2023 inspiró confianza entre los prestamistas, facilitando el reembolso de los créditos destinados a la compra de GPU, como señala Billy Libby, cofundador y CEO de la firma de inversión Upper90.
A medida que se desarrolla la financiación, los prestamistas están cada vez más interesados en cómo las propias GPU pueden servir como garantía. Aunque actualmente la mayoría de las seguridades provienen de contratos con clientes, la tendencia hacia la utilización de GPU como respaldo tiene un creciente interés en Wall Street. Nvidia ha colaborado con gigantes financieros como BlackRock, Apollo y Goldman Sachs para recaudar más de 500.000 millones de dólares destinados a infraestructura de IA.
Convertir las GPU en un activo negociable
La siguiente fase del desarrollo del mercado se centra en la creación de un sistema donde las empresas puedan fijar precios futuros de las GPU, permitiendo a los especuladores invertir según las tendencias del mercado. Para que este tipo de mercado sea exitoso, la estabilidad en el precio de las GPU es esencial. Carmen Li, CEO de Silicon Data, destaca la necesidad de índices estandarizados que definan correctamente los costos de alquiler de estos chips.
A diferencia del petróleo, no existe un precio estándar universal para la computación, ya que este depende de múltiples factores como el modelo del chip y su ubicación. Adicionalmente, los reguladores han manifestado preocupaciones sobre la posible manipulación de estos índices emergentes. No obstante, la creación de índices fiables podría abrir el camino hacia un mercado de futuros de GPU, proporcionando a los inversores nuevas opciones de especulación.
De hecho, algunos mercados de predicción como Kalshi y Polymarket ya están viendo actividad en este sentido, donde los usuarios realizan apuestas sobre los precios futuros de los chips Nvidia, evidenciando el grado de interés y las expectativas del mercado sobre este nuevo activo financiero.