La reciente adquisición de easyJet por parte de Apollo se perfila como una de las transacciones más significativas en el ámbito financiero de este año, con un valor de 5.700 millones de libras (6.760 millones de euros). Este movimiento ha captado la atención de analistas debido a los cuantiosos honorarios que se generarán alrededor de la operación, alcanzando la cifra de 334 millones de libras para los banqueros y asesores involucrados.
De esta suma, Apollo, el grupo inversor estadounidense, destinará 280 millones de libras a sus asesores, que incluyen abogados, banqueros y agencias de relaciones públicas. Este monto contempla la financiación estructurada de la transacción, de la cual se asignarán aproximadamente 190 millones para esta específica tarea. Por su parte, easyJet contribuirá con unos 54 millones de libras, de acuerdo con los últimos informes sobre la transacción.
Entre los principales asesores de Apollo se encuentran Barclays, PJT y Citigroup, así como la consultora de comunicación FGS y el bufete de abogados Paul Weiss. EasyJet, en cambio, ha contado con la asesoría de Simon Robey y Simon Warshaw de Evercore, junto a banqueros de BNP y Panmure Liberum, y el asesoramiento legal del bufete Clifford Chance.
La ofensiva de Apollo sorprendió al mercado, haciendo que otros posibles compradores, como Castlelake, se quedaran atrás tras semanas de negociaciones con la aerolínea. Esta adquisición también marca el fin de más de 20 años de cotización de easyJet en la Bolsa de Londres. Apollo tiene planes de reposicionar a la compañía, enfocándose en un segmento superior y buscando mejorar su rendimiento financiero.
Uno de los retos para Apollo es cumplir con las normativas europeas que exigen que el control mayoritario permanezca dentro de la UE. Esto ha llevado a la creación de una estructura que satisfaga a los reguladores pertinentes. El plan de la transacción también incluye cambios en el consejo de administración de easyJet, con una reestructuración que limitará la influencia directa de Apollo en la toma de decisiones estratégicas.
Modificaciones Estructurales en el Consejo de Administración
El acuerdo inicial contemplaba un consejo de nueve miembros, con un presidente designado por Apollo que tendría voto de calidad. Sin embargo, el nuevo diseño prevé un consejo de diez integrantes, que incluye cuatro representantes de Apollo y dos para los accionistas. Este ajuste permitirá que se cumplan las normativas fiscales y de control, a la vez que otorgará mayor peso al fundador de easyJet, Stelios Haji-Ioannou, quien se unirá al consejo como parte del acuerdo.
En una jugada estratégica, Haji-Ioannou transferirá una participación del 15% de su familia a la entidad privada, asegurando así que mantenga entre el 45,1% y el 49,9% de la compañía, lo que le otorgará el derecho a nombrar a dos miembros del consejo.
Este movimiento no solo destaca la recuperación del sector de adquisiciones, sino que también refleja un aumento en los ingresos de los intermediarios financieros en lo que va del año. Las comisiones por transacciones han aumentado considerablemente, alcanzando más de 370 millones de libras en el caso de la adquisición del grupo británico Intertek por parte de EQT.
Hasta el tercer trimestre del año, los bancos de inversión han logrado ingresos aproximados de 115.600 millones de dólares (102.800 millones de euros), un crecimiento del 11% en comparación con el año anterior y muy cerca de los récords de 2021.