La reciente decisión de Estados Unidos e Irán de pausar las hostilidades ha generado un notable alivio en los mercados financieros, que habían anticipado un impacto negativo en la inflación debido al incremento en los precios del petróleo. Esta semana, el precio del crudo ha experimentado una corrección, bajando más del 7% y situándose alrededor de los 90 dólares por barril, tras haber alcanzado niveles cercanos a los 100 dólares. Esta caída ha contribuido a un repunte en los bonos y ha impulsado a la renta variable, aunque la recuperación en el parqué español se ha visto moderada a medida que avanzaba la jornada.
Después de 13 días de ataques continuos, Washington y Teherán han decidido suspender las hostilidades, permitiendo así la reanudación de esfuerzos diplomáticos. Mike Waltz, embajador de EE. UU. ante la ONU, confirmó que esta medida es un “respiro” en las conversaciones, aunque los analistas advierten que esto todavía no permite restablecer el tráfico marítimo a través del crucial estrecho de Ormuz, dado que persisten tensiones en la región. Además, el conflicto ha extendido sus efectos al mar Rojo, donde se han reportado ataques por parte de la milicia hutí a instalaciones en Arabia Saudí.
Impacto en los Mercados Financieros
Los expertos de Deutsche Bank han señalado que, a pesar de la ligera mejora en los precios del petróleo, el riesgo principal para el mercado sigue siendo la energía y el transporte marítimo. De acuerdo con UBS Global Wealth Management, no se puede descartar una nueva subida en los precios del crudo si los conflictos militares se intensifican, especialmente si se dirigen a infraestructuras energéticas.
El Ibex 35 ha tenido un desempeño notable en las últimas jornadas, superando por momentos los 19.852 puntos, aunque no logró mantener los máximos al cierre. Desde noviembre, el índice ha acumulado una notable escalada de casi el 40%, acercándose a la barrera de los 20.000 puntos. Acciones como las de Indra y Amadeus han liderado los ascensos en el índice, mientras que el fabricante de chips CXMT sorprendió al mercado con un despegue del 466% en su debut en la Bolsa china.
Perspectivas Económicas y Monetarias
En el ámbito de la deuda, los bonos soberanos han experimentado un alivio parcial tras días de caídas. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años se ha reducido al 4,6%, mientras que la deuda europea, como la española a 2036, bajó al 3,59%. Esta moderación en los rendimientos es relevante, ya que los inversores están esperando con atención las decisiones de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra ante la reciente volatilidad del mercado.
David Kelly, estratega jefe global en JP Morgan Asset Management, ha señalado que la Reserva Federal probablemente adoptará un enfoque de espera, observando cómo se desenvuelven los acontecimientos en Oriente Medio antes de tomar decisiones sobre tipos de interés. Desde su perspectiva, un nuevo equilibrio en la región podría permitir que los precios del petróleo se estabilicen, evitando ajustes significativos en las tasas de interés este año.
El temor a un nuevo aumento en los precios del petróleo y su impacto en la inflación se mantiene en la mente de los inversores. Ronald Temple, estratega de mercados en Lazard, advirtió que este ciclo de incremento en los precios del petróleo podría ser más agudo que en anteriores escaladas, dado el agotamiento de las reservas estratégicas y la reducción de importaciones de crudo en China.