Las principales multinacionales tabaqueras que operan en España han cerrado el ejercicio 2024 con una notable mejora en sus ingresos y beneficios, impulsados por recientes aumentos de precios en las cajetillas de cigarrillos.
Crecimiento en los Ingresos de las Tabacaleras
Philip Morris (Marlboro), Japan Tobacco International (JTI, con Camel) y Altadis (Fortuna) reportaron ingresos combinados de 1.920 millones de euros, lo que representa un incremento del 8% en comparación con el año anterior, de acuerdo a sus cuentas anuales disponibles en el Registro Mercantil. British American Tobacco (BAT, propietaria de Lucky Strike), aún no ha publicado sus informes financieros de 2024.
Cada una de las tres compañías analizadas ha visto aumentar sus ingresos. Philip Morris lidera el mercado con 742,3 millones de euros, un aumento del 7%. JTI logró unos ingresos de 666 millones de euros, lo que se traduce en un crecimiento del 11%, mientras que Altadis alcanzó los 511,6 millones, incrementando sus ganancias en un 5,6%.
Factores Clave del Crecimiento
La subida de precios, efectuada en enero de 2024, ha sido el principal motor de este crecimiento, con incrementos medios que oscilan entre 15 y 20 céntimos por cajetilla, replicando las alzas de 2023. Esta estrategia se justificó por el aumento de costos debido a la crisis inflacionaria, lo que ha llevado a que todos los precios se mantuvieran por encima de los niveles del año anterior durante la mayor parte del ejercicio.
A pesar de que el volumen de ventas en la Península y Baleares aumentó un 1,2% en 2024, encadenando cuatro años consecutivos de crecimiento tras la caída provocada por la pandemia, es importante considerar la tendencia a largo plazo. Las cifras revelan que las ventas de 2024 se situaron un 4,4% por debajo de 2019 y un 54% por debajo de 2004, según datos del Ministerio de Hacienda.
Compensación mediante Precios
Para mitigar la pérdida de volumen, los fabricantes han optado por aumentar los precios. Por ejemplo, el coste de una cajetilla de Marlboro ha saltado de 2,65 euros en 2004 a más de 6 euros en la actualidad, con aproximadamente el 80% de este precio destinado a impuestos.
La estrategia de precios también ha repercutido en la rentabilidad de las empresas. Philip Morris incrementó sus beneficios en un 14,4%, alcanzando casi 59 millones de euros; JTI logró un aumento del 6,8%, hasta 14,2 millones; y Altadis se disparó casi al triple, reportando 112 millones, aunque su resultado anterior se vio afectado por importante deterioros contables en su filial marroquí.
¿Qué Esperar en 2025?
El panorama para 2025 sugiere un posible cambio de tendencia. Entre enero y noviembre, los volúmenes comercializados cayeron un 2,2%, con retrocesos en ocho de los 11 meses analizados. Sin embargo, el valor de las ventas ha crecido casi un 4% gracias a las nuevas subidas de precios.
Altadis anticipa que, aunque el nivel de ventas en volumen podría ser ligeramente inferior al de 2024 debido a las continuas subidas de precios y el aumento de impuestos al tabaco, la compañía se beneficiará de la mejora en el impacto positivo por sus ajustes de precios.
Este cambio normativo, que entró en vigor el 1 de enero de 2025, incluye una nueva estructura del impuesto especial sobre el tabaco. Aunque el tipo proporcional descendió del 51% al 48,5%, el tipo específico se incrementó de 24,7 a 33,5 euros por cada mil cigarrillos, además de elevarse el impuesto mínimo a 150 euros por cada mil, en el caso de que el precio de la cajetilla sea inferior a 4,8 euros.
Los resultados de los tres fabricantes para el año 2025 revelan tendencias diferentes: Philip Morris experimentó un aumento del 0,7% en el volumen de cigarrillos, alcanzando una cuota de mercado del 29,4%. JTI, por su parte, vio su volumen disminuir en un 2,2%, con una cuota del 27,8%. Altadis, que confirmó una tendencia continuista respecto al precedente ejercicio, reportó una cuota de mercado del 26%, 0,6 puntos inferior a la de 2024, reflejando cómo la estrategia de precios sigue marcando la pauta en el sector.
