La energía renovable ha visto cómo su estatus como referente para las entidades bancarias se desmorona. Tras un período de inversión intensa, el sector, especialmente el de la energía solar, ha sufrido un fuerte descenso en sus precios y enfrenta prospectos controvertidos. Situaciones críticas, como el apagón de abril, han motivado a muchas instituciones financieras a reconsiderar su enfoque, ralentizando la financiación de nuevos proyectos y limitando sus apuestas a aquellos que presentan una proyección económica más robusta.
Cambios en la financiación bancaria
Según los expertos del sector, la fotovoltaica ha experimentado una volatilidad significativa, con una presión a la baja que se espera continúe por los próximos años. Sin embargo, la energía eólica muestra un comportamiento más resiliente de lo anticipado. Analistas y fuentes internas de prestigiosos bancos españoles destacan este cambio de actitud, con un movimiento más notorio en la banca nacional. Por el contrario, algunas entidades internacionales, como BNP Paribas y Société Générale, aún mantienen un interés considerable en el sector.
Las instituciones nacionales se limitan en gran medida a refinanciar deudas existentes en lugar de otorgar nuevos créditos, buscando mitigar riesgos mediante la titulización de préstamos. Esta estrategia responde a la necesidad de diversificar sus carteras y reducir la exposición a la baja rentabilidad de proyectos renovables.
El auge de las baterías y la selectividad en los proyectos
Otro aspecto relevante en la evolución del financiamiento es la creciente exigencia de innovación tecnológica. Los bancos están siendo más rigurosos no solo en cuanto al tamaño de los proyectos, sino también al tipo de tecnología empleada. La inestabilidad en los precios de la energía solar ha llevado a las entidades a priorizar plantas que incorporen almacenamiento, a través de baterías, o que utilicen una combinación de fuentes eólica y solar.
Sostenibilidad y el mercado de la defensa
La gran diferencia ahora radica no solo en el volumen de financiación, sino también en el tipo de proyectos que se están dispuestos a respaldar. Los proyectos de energía que operan bajo el modelo «merchant» (venta directa de energía al mercado) ya no encuentran apoyo bancario; en cambio, las instituciones están optando por aquellos que cuentan con Contratos de Compra de Energía (PPA), garantizando ingresos más fiables.
A pesar de esta reducción en la financiación, no se espera una oleada de restructuraciones o quiebras en el sector renovable. Si bien las entidades están siendo más cautelosas a la hora de ofrecer préstamos, no están dejando caer a las empresas existentes.
Perspectivas para el futuro
La situación es notablemente diferente a la de un año atrás. Expertos anticipaban un colapso inminente en el sector, impulsando la creación de equipos especializados en reestructuraciones. Sin embargo, solo casos aislados, como Soltec y Holaluz, han enfrentado problemas significativos. La solidez de la situación macroeconómica y el acceso a liquidez han permitido a los bancos refinanciar la deuda sin presiones regulatorias.
Un cambio de perspectiva
La presión sobre las instituciones está cambiando. Si anteriormente los gobiernos promovían políticas de sostenibilidad, la administración de Donald Trump en EE.UU. marcó un giro en la narrativa. Muchos bancos han dejado de formar parte de iniciativas como la Net Zero Alliance, lo que refleja un desinterés generalizado por la financiación verde. La era de optimismo en torno a las energías renovables parece estar cediendo ante un enfoque más pragmático y selectivo.
En resumen, el paisaje de la financiación en energías renovables está enfrentando transformaciones significativas. La clave para atraer inversiones futuras radicará en la capacidad de adaptación y en un enfoque más diversificado que integre tecnología eficiente.
