El escenario de los fondos de inversión en 2025 muestra oportunidades irresistibles. Datos de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva (Inverco) revelan que, en el primer trimestre, los fondos de renta variable nacional han logrado un notable rendimiento medio del 31,66%. Por otro lado, las opciones más conservadoras apenas superan el 2%, quedándose muy por detrás de la inflación actual.
### Fondos en Auge: El Brillo del Oro y Tecnologías Asiáticas
A nivel global, el informe de Morningstar destaca el asombroso desempeño de los fondos relacionados con el oro y otros metales preciosos, que han visto incrementos de más del 100%. Esta tendencia responde a una creciente demanda de refugios seguros ante la inestabilidad económica. Fondos centrados en el sector de defensa en Europa y en acciones asiáticas, especialmente de China y Corea, también muestran revalorizaciones superiores al 50%. Sin embargo, la exposición a Rusia y a mercados emergentes de Europa del Este ha acarreado pérdidas que superan el 50%.
Súbitamente, el interés por los mercados en máximos provoca igual partes de emoción y preocupación. ¿Son estas verdaderas oportunidades que aún tienen camino por delante, o es momento de asegurar beneficios y explorar nuevos destinos? Muchos analistas coinciden en que, si bien hay elementos que apoyan los activos de riesgo, la prudencia sigue siendo clave.
“Los activos de riesgo se están operando en márgenes más ajustados”, advierte Thomas Hempell, responsable de análisis macroeconómico de Generali AM. A su juicio, la robustez de la economía mundial y la disminución gradual de ciertos riesgos extremos aún respaldan la renta variable. Sin embargo, él enfatiza que ya gran parte del optimismo se refleja en los precios.
Desde Deutsche Bank, Christian Nolting, su director de inversión global, mantiene una visión positiva, aunque alerta sobre el potencial de retrocesos. Las expectativas de beneficios sustentan su optimismo en los mercados de renta variable tanto en Europa como en América.
### La Dinámica del Mercado
Aprovechar los altibajos del mercado puede ser tentador, pero tal como menciona Pablo Bernal, responsable de Vanguard para España, intentar predecir movimientos de mercado tiene más probabilidades de llevar a resultados mediocres. Un análisis reciente de Duncan Lamont, director de investigación estratégica de Schroders, refuerza esta idea: en el último siglo, los mejores retornos bursátiles se han observado tras alcanzar máximos históricos.
Iván Martín de Magallanes Value añade otra dimensión al debate: «Una alta valoración no significa necesariamente una burbuja, así como una baja no asegura una buena oferta». Según él, Europa, aún infrarrepresentada en índices globales y con valoraciones más atractivas, ofrece oportunidades interesantes para diversificación.
### El Oro Toma Liderazgo
Por otro lado, el oro ha tenido un papel protagónico este año. Su precio ha superado la barrera de los 4.000 dólares por onza, alcanzando 52 nuevos máximos históricos y logrando una rentabilidad del 54%, la más alta desde 1979. La fuerte demanda de bancos centrales, especialmente de países como China e India, resume una tendencia de diversificación y desdolarización.
Regina Hammerschmid, gestora de carteras de materias primas en Vontobel, considera que, aunque estos números ya son sobresalientes, el riesgo de una caída es bajo. Factores como el debilitamiento del dólar y tensiones geopolíticas favorecen el aumento del oro.
Claudio Wewel, estratega de divisas en J. Safra Sarasin, comparte que la dinámica actual del oro podría continuar si flujos desde el mercado de criptomonedas se dirigen hacia activos tradicionales.
Al mismo tiempo, Asia, y en particular Corea del Sur y China, ha visto flujos de inversión que duplican el valor de ciertos fondos de renta variable. Las expectativas de crecimiento y avances en tecnologías innovadoras, como la inteligencia artificial, son catalizadores de este crecimiento, aunque los expertos advierten sobre la alta volatilidad.
En conclusión, tanto la inversión en metales preciosos como en mercados emergentes muestran potencial. Sin embargo, es crucial recordar que las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros, y la cautela es esencial para navegar en un paisaje financiero lleno de oportunidades.
