A nivel de noticias macroeconómicas, este primer semestre del dos mil veintitres semeja haber sido un seísmo financiero, con mercados golpeados y empresas privadas con baches financieros que costaron quiebres sistemáticos y pérdidas millonarias. Recordemos que asimismo venimos de un dos mil veintidos con empresas propias del mercado cripto que produjeron nuevos estándares en la industria y en el mercado fintech por norma general.
Como primer análisis macro y esencial, se puede destacar el quiebre de 3 bancos y la adquisición (en forma de rescate) de nada más y nada menos que de Credit Suisse por la parte de su competencia UBS. Los bancos en cuestión fueron 3 SVB (Silicon Valley Bank, hoy comprado por First Citizen), entonces Signature Bank y finalmente Silvergate Corp, el que aun ofrecía servicios cripto.
También a esto se le suma la constante subida de tasas de interés que viene ocurriendo desde hace un año sistemáticamente, lo que sabemos que en la práctica golpea a los mercados tradicionales y que produce movimientos no necesariamente en el mercado cripto, el que va a depender del instante en que se halle Bitcoin. Viendo sus últimos impulso alcistas podemos decir que hay un optimismo por el ingreso de liquidez y volumen comprador que se produjo durante este 1er trimestre.
Yendo al análisis más concreto de costos, se puede destacar conforme el próximo gráfico el impulso que produjo Bitcoin en el orden del treinta% desde el quiebre de SBV, lo que a su vez desató otros acontecimientos bancarios. Esta reacción en cadena muestra de qué manera Bitcoin puede impactar en alza ante acontecimientos de este tenor, como ya lo ha hecho en otros instantes, o si tomamos exactamente el mismo nacimiento de bitcoin después de la crisis subprime (hipotecaria) del dos mil ocho en USA.
Yendo a las tasas de interés, conforme el próximo gráfico podemos ver de qué manera desde julio de dos mil veintidos la FED viene incrementando la tasa de manera sistemática para mitigar la inflación producto de cuestiones no solo de emisión monetaria, sino más bien asimismo estructurales respecto de los mercados. Eso ha generado un retroceso en los mercados tradicionales y ha tenido un impacto asimismo en el mercado cripto, puesto que acá se producen muchos cambios de situaciones.
La renta variable se ve golpeada y favorece a la renta fija, mas para el caso del mercado cripto siempre y en todo momento la trasferencia de riquezas puede producir asimismo una especie de ingreso de liquidez debido la falta de confianza del modelo monetario y bancario que se vive en la actualidad.
Por último se examina el comportamiento de S&P y Bitcoin en los jornales de cambios de tasas de intereses, ya que a nivel esencial y técnico se acostumbra a equiparar mucho al índice, compuesto de las quinientos compañías estadounidenses más grandes respecto de Bitcoin.
Se puede resaltar que en muchos de sus movimientos existe una relación positiva, lo que implica que las dos pueden moverse en igual dirección. Dicha relación se calcula matemáticamente, dando entre -1 y 1, mas no entraremos en ese detalle matemático, sino veremos gráficamente qué sucedió con dichos costos durante los cambios de tasa de interés.
Como podemos ver, el comportamiento no necesariamente fue homogéneo entre los dos, y conforme podemos leer en el cuadro de abajo, aunque Bitcoin (barra naranja con costo a la izquierda) tuvo impulsos alcistas proporcionalmente más volátiles que el S&P (barra azul con costo a la derecha), cosa que estamos habituados a ver, asimismo podemos inferir que el comportamiento no necesariamente fue homogéneo.
Esto no implica una lineal en esta lógica a futuro, puesto que asimismo depende del momentum de Bitcoin. El efecto va a ser diferente si Bitcoin se halla en una tendencia alcista contra una bajista. Si equiparamos los movimientos que Bitcoin tuvo en estos meses del dos mil veintitres por la crisis bancaria, podríamos inferir que el mercado ya había descontado el costo con dicha nueva, alén del cambio de tasa de interés.
¿Qué análisis podemos estimar para el mercado cripto en lo que resta del año?
Desde CryptoMarket no acostumbramos a predecir costos futuros, puesto que la bola de cristal no la tiene absolutamente nadie, y a nivel profesional tampoco es atinado.
Si, nos fundamentamos en instantes de mercado, como bien afirma la oración “hay que seguir la tendencia”, lo que semeja muy simple en la teoría, mas no lo es en la práctica.
Pero si resulta más simple la lectura a nivel contextual, puesto que si vemos las crisis bancaria y incesantes ajustes de tasas de interés sistemáticos, conseguimos inferir conforme el análisis hecho que Bitcoin se comporta con optimismo y ahora tenemos un soporte (piso) en la zona de los veintiocho USD, lo que hace que los movimientos con pretensión alcista o bajista puedan producirse en esta zona.
Esto es extensamente más optimista que los dieciocho USD, zona en la que había quedado lateralizando después de la caída cara los quince y quinientos USD. En resumen, observamos un panorama positivo para el mercado cripto, no tanto así para los mercados globales tradicionales, puesto que si la crisis prosiguen al orden del dia, vamos a poder proseguir viendo rezagos de lo que fue el quiebre de uno los mayores bancos a nivel del mundo como lo fue el SVB, sin dejar de estimar el colapso de FTX, lo que puede continuar arrastrando a empresas cripto durante dos mil veintitres.
Sobre el autor: Guillermo Escudero
Country Manager de CryptoMarket Argentina. Analista de Mercados y Encargado de Relaciones B2B y Alianzas Estratégicas.
¿Tienes algo que decir sobre la el futuro del mercado de las criptomonedas u otra tema? Escríbenos o únete al discute en nuestro canal de Telegram. También puedes toparnos en Instagram, Linkedin, YouTube, Tik Tok, Facebook o Twitter.
Las creencias publicadas en BeInCrypto no deben determinar ninguna resolución financiera de los lectores, son opiniones del autor.
