El modelo Stock-to-Flow (S2F), popularizado por el analista PlanB, ha recibido tanto una ola de admiración inicial como críticas.
Recientemente, el autor de este conocido modelo publicó su último gráfico en un largo plazo llamado Bitcoin Market Stages.
La primordial conclusión de Bitcoin Market Stages es que la mayor criptomoneda entró en un nuevo mercado alcista a inicios de dos mil veintitres. Como explica PlanB en un video de YouTube, el nuevo modelo se fundamenta en una variable on-chain. Sin embargo, no revela a qué métrica se refiere.
Después, el analista añade que Bitcoin Market Stages no es un modelo predictivo o de valoración (como Stock-to-Flow, por servirnos de un ejemplo). Su único propósito es intentar querer (advertir) en qué etapa del ciclo de mercado se halla Bitcoin. PlanB resalta los beneficios de su nuevo modelo en términos simples:
“Es mi gráfico favorito después de Stock-to-Flow, porque es muy simple, intuitivo y útil”.
Etapas de Bitcoin: el mercado se mueve en ciclos
La premisa básica de Bitcoin Market Stages es que todos y cada uno de los mercados (incluyendo las criptomonedas y Bitcoin) se mueven en ciclos. Además, estos ciclos se fundamentan en semejanzas matemáticas y fractales, que no son más que una representación cuantitativa de la sicología humana.
El analista piensa que “las emociones asociadas a la fase del ciclo te pueden decir algo completamente diferente; por lo tanto, es importante saber en qué etapa del ciclo se encuentra”.
De ahí la idea del gráfico Bitcoin Market Stages: hacer que sus seguidores se percaten de que el mercado frecuentemente muestra algo esencialmente diferente de nuestras emociones.
El nuevo modelo de PlanB es muy simple y asume que el ciclo del mercado contiene cuatro fases o etapas consecutivas:
- Mercado alcista temprano (azul)
- Mercado alcista tardío (verde)
- Mercado bajista temprano (amarillo)
- Mercado bajista tardío (colorado)
Mirando el gráfico precedente, vemos que la fase tardía del bear market acabó a fines de 2022. Además, completó el cuarto ciclo sucesivo, desde dos mil once. PlanB concluye:
“No estamos comenzando un nuevo ciclo, por lo que ahora estamos en un mercado alcista temprano en mi opinión”.
Actualización de Stock-to-Flow (S2F)
Además de presentar su nuevo gráfico, PlanB asimismo discutes una actualización de su conocido S2F. Se fundamenta en halvings históricos, de los que se han producido tres hasta el momento, al tiempo que se espera otro halving a la mitad el año próximo.
PlanB explica que “[el] halving introduce una mayor escasez de Bitcoin. Por lo tanto, se espera que el valor de mercado de BTC aumente entre halvings”.
Es interesante apreciar que el conocido analista ha creado por lo menos tres versiones de S2F durante los años. El modelo original se publicó en dos mil diecinueve y se fundamenta en las valoraciones mensuales de BTC y su escasez generada por los halvings posteriores. En este modelo, el coste actual de BTC se estima en cincuenta y cinco con cero dólares estadounidenses.
Los otros dos modelos son el S2F anual y el llamado Stock-to-Flow Cross Asset Model (S2FX). Según el primero, el coste promedio de BTC en el ciclo actual habría de ser de cien,000 dólares estadounidenses. De pacto al segundo, hasta doscientos ochenta y ocho mil dólares estadounidenses. Aunque el último valor es significativamente diferente del coste actual de Bitcoin, PlanB dice:
“Sigo pensando que Stock-to-Flow Cross Asset Model, basado en el oro y la plata, es fundamentalmente el modelo más valioso”.
Sin embargo, instantes después añade que, de momento, el primer modelo original es el más preciso. Predice el coste promedio de Bitcoin en el ciclo actual en cincuenta y cinco con cero dólares estadounidenses.
PlanB: Bitcoin va a aumentar un cien% para 2024
El analista acepta que en el futuro Bitcoin va a ser dos veces más escaso que el oro. Si esto sucede en algún instante, su capitalización de mercado asimismo superará la capitalización de mercado del oro.
A partir de este instante, la capitalización de mercado del oro es de más o menos diez billones de dólares estadounidenses y es más o menos veinte veces mayor que la de BTC.
PlanB apunta que en la actualidad el coste de Bitcoin se está revirtiendo y acercándose a los valores establecidos por el modelo. Continúa añadiendo que cada vez que se ha producido un halving, el coste de BTC ha alcanzado precisamente los valores asumidos por el modelo Stock-to-Flow original. El halving se señala a través de un cambio en el tono de los puntos mensuales de azul a colorado.
Si esto se repite en el próximo halving, Bitcoin debería acercarse al área de cincuenta y cinco con cero dólares estadounidenses a sesenta con cero dólares. Esto sería equivalente a un incremento en BTC de alrededor del cien% desde la valoración de hoy.
Según las últimas proyecciones, el próximo halving debería celebrarse el cinco de abril de dos mil veinticuatro. Esto querría decir que Bitcoin debería ganar unos treinta dólares estadounidenses en doce meses. Por lo tanto, el incremento mensual promedio de la criptomoneda más grande habría de ser de dos,500 dólares/mes.
