Tras la adopción del Bitcoin como moneda de curso legal en septiembre de 2021, y la reciente noticia de que el país planea emitir bonos en Bitcoin; El Salvador sigue generando controversia entre algunos grupos. Esta vez, un par de economistas cuestionan la viabilidad de utilizar la criptomoneda como garantía para la emisión de deuda.
En este sentido, el gobierno de El Salvador ha anunciado que emitirá bonos en Bitcoin por un valor de 1,000 millones de dólares. La emisión de bonos en Bitcoin permitiría a El Salvador diversificar sus fuentes de financiamiento y reducir su dependencia del dólar estadounidense, al menos teóricamente.
Asimismo, los bonos serán respaldados por la reserva de Bitcoin del país, lo que garantiza la solvencia de la operación.
Un par de economistas cuestiona la relevancia de los bonos en El Salvador
El economista Luis Membreño señaló al medio local El Salvador, que debido a que la tasa de interés ofrecida en el Bono Volcán es muy baja en comparación con los depósitos a plazo en Estados Unidos, es necesario conocer si el gobierno hará cambios en los detalles del bono.
Él también indica que la apuesta inicial de que el precio de Bitcoin llegaría a 1 millón de dólares en 5 años ha fallado, ya que el precio actual está en 30,000 dólares, lo que reduce el atractivo del bono.
Por su parte, el economista Senior del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI), Ricardo Castaneda, sugiere que el gobierno podría lanzar el bono con expectativas más bajas debido al bajo precio actual de Bitcoin, lo que limitaría la cantidad de recursos que podrían obtener.
Ambos expertos coinciden en que “las condiciones actuales no parecen ser favorables para el lanzamiento exitoso del Bono Volcán“, a menos que se redefina el producto para hacerlo más atractivo.
Castaneda añade que aunque no es viable para obtener grandes cantidades de financiamiento, puede ser una estrategia publicitaria exitosa para atraer a inversionistas pequeños. Sin embargo, no se ha compartido la fecha específica para el lanzamiento del bono por parte del gobierno o Bitfinex.
Opiniones divididas
A más de un año de la apuesta del país por Bitcoin, algunos analistas aún cuestionan la viabilidad de esta medida, debido a la volatilidad del mercado de criptomonedas. En este sentido, es importante recordar que el precio del Bitcoin ha fluctuado enormemente en los últimos años, con aumentos y disminuciones repentinas de hasta un 50% en cuestión de días.
Por esta razón, muchos expertos dudan que los inversores estén dispuestos a adquirir bonos respaldados en Bitcoin, ya que el riesgo de pérdida es considerablemente mayor que con los bonos tradicionales.
Además, varios han planteado que los bonos en Bitcoin pueden generar problemas adicionales a nivel técnico, ya que la criptomoneda es relativamente nueva y aún no cuenta con una infraestructura sólida para su uso en los mercados financieros.
Por ejemplo, el registro de los bonos en una blockchain requiere una tecnología avanzada que aún no está disponible en todos los mercados financieros. Para más detalles sobre este debate, BeInCrypto publicó un artículo al respecto.
Por otro lado, algunos expertos ven en la emisión de bonos en Bitcoin una oportunidad para el país centroamericano. Según ellos, El Salvador podría convertirse en un pionero en el uso de la criptomoneda para la emisión de deuda, lo que podría atraer a inversores interesados en la innovación y la tecnología. Además, la emisión de bonos en Bitcoin podría ayudar a El Salvador a mejorar su imagen internacional y a atraer inversiones extranjeras al país.
