¿De qué forma reaccionará el mercado cripto frente a una posible victoria de Ripple sobre la SEC?

La criptomoneda XRP nativa de Ripple se dispara en la mitad de la anticipación de que una posible victoria en un caso de valores histórico contra la SEC. Dado que se espera el fallo oficial en cuestión de días, ¿Qué podría representar esto para el mercado cripto?

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presentó una demanda contra Ripple Labs, Inc. y dos de sus ejecutivos en el último mes del año de dos mil veinte. Alegó que Ripple violó las leyes federales de valores. La SEC asevera que Ripple efectuó una oferta de valores no registrada de uno con tres mil millones de dólares estadounidenses en tokens XRP desde dos mil trece.

Según la SEC, XRP está clasificado como un security (valor, en castellano) bajo el test de Howey. Esta es una prueba legal usada por la SEC para determinar si una transacción forma un contrato de inversión. Ripple ha disputado fervorosamente las acusaciones de la SEC.

Argumenta que XRP no es un valor y que la SEC se ha sobrepasado en su autoridad reguladora. El caso aún está en curso y su resolución podría tener un impacto de gran alcance en la industria de las criptomonedas generalmente.

El viaje se aproxima a su fin

Ahora semeja que la larga enemistad de Ripple con la SEC podría acabar pronto. Ripple y su CEO, Brad Garlinghouse, hicieron su presentación final frente al tribunal el dos de diciembre.

La criptomoneda XRP nativa de Ripple se dispara en la mitad de la anticipación de que el fallo favorecerá a la firma FinTech.

XRP/USD. Fuente: BeInCrypto

XPR es hoy día la sexta criptomoneda más grande por capitalización de mercado. Actualmente, se cotiza apenas bajo la marca de cuarenta y cinco dólares estadounidenses. Parece que los inversores con mucho dinero han estado comprando el token, tal vez aguardando una victoria de Ripple.

Implicaciones para XRP y la industria cripto

La demanda extendida entre la compañía FinTech y los organismos reguladores podría afectar de forma directa al mercado generalmente cripto. Si Ripple gana el caso, que Garlinghouse espera acabar para el segundo trimestre de dos mil veintitres, podría mudar la manera en que la SEC regula las criptomonedas.

Una victoria para Ripple seguramente también aumentaría el coste de otras criptomonedas, particularmente aquellas afines a XRP.

Estos son ciertos posibles resultados e implicaciones:

El coste de XRP podría aumentar: si Ripple gana el caso, aclarará el estado legal de XRP. Esto podría conducir a una mayor demanda de la criptomoneda y dar como resultado un incremento en el coste de XRP.
Otras criptomonedas podrían beneficiarse: una victoria de Ripple podría crear un precedente para otras criptomonedas que encaran inseguridad regulativa. Podría conducir a una mayor claridad sobre el estado regulativo de los activos digitales. Esto podría acrecentar la confianza de los inversores y promover una adopción más extensa.
Mayor claridad regulatoria: el caso Ripple podría aclarar el estado regulativo de las criptomonedas, que ha sido una fuente primordial de inseguridad para la industria. Si el tribunal explica que XRP no es un security, podría guiar a otras criptomonedas, lo que podría conducir a un ambiente regulativo más conveniente.
El negocio de Ripple podría crecer: una victoria para Ripple podría impulsar su negocio, ya que podría operar sin la inseguridad regulativa que lo ha perjudicado a lo largo de años. Esto podría conducir a una mayor adopción de sus productos, como sus soluciones de pago transfronterizo, y un mayor desarrollo de la compañía.
La reputación de Ripple podría mejorar: la demanda ha dañado la situación de Sipple a los ojos de ciertos inversores y asociados potenciales. Una victoria en el caso podría asistir a restaurar una parte de esa reputación, lo que podría conducir a un incremento de las asociaciones y la inversión en la compañía.

En resumen, una victoria de Ripple en la demanda de la SEC podría tener implicaciones significativas para los mercados de criptomonedas más extensos. Es probable que aclarar el estado regulativo de los activos digitales asimismo aumente la confianza de los inversores en las criptomonedas.

Si la resolución de Ripple es contraria a las expectativas

El fallo asimismo puede tener consecuencias negativas si la juez Analisa Torres falla en favor de los reguladores. Si es así, podría representar que muchas criptomonedas asimismo pueden clasificarse como valores.

A principios del mes vigente, Ripple argumentó que un fallo precedente de la Corte Suprema añadió verosimilitud a su caso y presentó documentos judiciales que lo afirmaban.

Si las criptomonedas fuesen declaradas valores en Estados Unidos, significaría que estarían sostienes a exactamente los mismos requisitos regulativos y supervisión que los valores tradicionales. Esto tendría múltiples implicaciones.

Obstáculos y restricciones

Requisitos legales: las criptomonedas que se clasifican como valores deben cumplir con los requisitos de registro y divulgación de la SEC. Esto quiere decir que los transmisores de estas criptomonedas deberían presentar declaraciones de registro frente a la SEC y suministrar a los inversores informes periódicos sobre su situación financiera y sus operaciones.
Restricciones de trading: las criptomonedas consideradas valores estarían sostienes a limitaciones de trading conforme las leyes federales de valores. Por ejemplo, solo podrían negociarse en bolsas de valores registradas, y las personas o entidades que participen en actividades comerciales deberían estar registradas en la SEC.
Impactos potenciales en el mercado de criptomonedas: declarar criptomonedas como valores podría afectar significativamente el mercado de criptomonedas generalmente. Podría conducir a un mayor escrutinio regulativo, lo que complicaría que las criptomonedas consigan una aceptación y adopción extendidas.
Impacto en los inversores de criptomonedas: para los inversores, las criptomonedas clasificadas como valores estarían sostienes a exactamente las mismas leyes de protección al inversor que los valores tradicionales. Esto quiere decir que tendrían derecho a determinados derechos y protecciones legales. Esto incluye el derecho a demandar a los transmisores por fraude.

En general, las criptomonedas declaradas como valores bajo la SEC representarían un cambio significativo en el panorama regulativo de las criptomonedas. Esto podría tener un impacto de gran alcance en la industria.

Sin embargo, el resultado del caso prosigue siendo dudoso y es bastante difícil pronosticar de qué manera afectará a la industria.

La clasificación de XRP se reduce al test de Howey

El test de Howey se usa en los Estados Unidos para determinar si un activo se considera un valor. Fue establecido por el caso de la Corte Suprema SEC v. W.J. Howey Co. en mil novecientos cuarenta y seis y se usa para determinar si hay un contrato de inversión. Un contrato de inversión se define como una inversión de dinero en una compañía común con la expectativa de conseguir ganancias.

Cuando se trata de criptomonedas, si pasan o no el test de Howey prosigue siendo un tema de discute. Algunas criptomonedas, como Bitcoin, de forma frecuente se consideran más como una mercadería afín al oro y, por ende, no están sostienes a las leyes de valores.

Sin embargo, otras criptomonedas, singularmente aquellas que tenían ofertas iniciales de monedas (ICO), han estado sostienes a acciones de aplicación de la SEC por no pasar la prueba.

La SEC ha proporcionado una guía que establece que si una criptomoneda o token en particular es un valor va a depender de los hechos y circunstancias de la oferta, incluyendo las realidades económicas de la transacción.

Algunos factores clave que considera la SEC incluyen si los inversores aguardan beneficiarse de los sacrificios de otros, si existe una compañía común y si hay una expectativa razonable de ganancias.

Entonces, ¿Las criptomonedas pasan el test de Howey? Bueno, no es tan simple.

¿Por qué la confusión?

Una criptomoneda como Bitcoin no pasa el test de Howey. Si bien Bitcoin cumple con el primer punto del test, no satisface los elementos segundo y tercero. Esto se debe a que no es una compañía conjunta y no depende de otros para acrecentar su valor. No obstante, la última opresión de la SEC podría probar lo opuesto.

Si bien el test de Howey se ha usado extensamente para determinar el estatus legal de múltiples géneros de inversiones, incluyendo las criptomonedas y los activos digitales, hay un discute en curso entre los especialistas legales y los reguladores sobre si la prueba prosigue siendo conveniente en los mercados financieros actuales en veloz evolución.

3/ But the Howey test is and remains one of the most confusing and misunderstood rules in all of the law. Countless hours of lawyer time, and untold sums of money, have been spent seeking to reveal its secrets.

— Lewis Cohen (@NYcryptolawyer) November diez, 2022

Algunos arguyen que el test de Howey ha de ser más limitada en su definición de valor y que los nuevos géneros de inversiones, como tokens y otros activos digitales, pueden no encajar a la perfección en su marco.

Hablando con BeInCrypto, Joseph Hall y Jai Massari, asociados de la firma legal David Polk, asimismo mantienen que el test de Howey debe actualizarse:

“El test de Howey, una sola oración en opinión de la Corte Suprema, nunca se imaginó como una forma de responder las preguntas que enfrentamos hoy en día en la regulación de los mercados de cripto, donde muchos tokens no representan la propiedad de un negocio y no reclaman los ingresos, ingresos o activos de una empresa económica”.

Otros mantienen que el test es suficientemente flexible para amoldarse a nuevos modelos de inversión y que el Congreso o la SEC deberían efectuar cualquier cambio en el test en vez de los tribunales.

Se precisa más claridad

¿De qué forma comprobar el test de Howey? Es un tema legal complejo que requiere la consideración de múltiples factores. Estos incluyen la protección de los inversores, la innovación del mercado y la naturaleza evolutiva de las transacciones financieras.

En última instancia, cualquier cambio en el test seguramente va a depender de las acciones de los reguladores, los legisladores y los tribunales.

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