En este incierto inicio de 2026, los inversores mantienen la mirada atenta en la independencia de la Reserva Federal (Fed) y la evolución de las tasas de interés en Estados Unidos. Este mes, el EuroStoxx 50 prevé un inicio en números rojos tras la pausa por la celebración del Año Nuevo. Los mercados se están preparando para un año decisivo, que va a poner a prueba el auge impulsado por la inteligencia artificial y dará inicio a un cambio de liderazgo en la Fed.
El rendimiento del Ibex 35
El Ibex 35 cerró 2025 con una impresionante revalorización del 49,27%, su mejor resultado desde 1993, alcanzando por primera vez la barrera histórica de los 17.000 puntos. Sin embargo, en la última sesión del miércoles, el índice sufrió una ligera caída del 0,27%.
El panorama en otras Bolsas
En Asia, tanto los mercados japoneses como los chinos permanecieron cerrados este viernes, lo que ha resultado en un volumen de operaciones bajo y escaso movimiento. En contraste, el Hang Seng de Hong Kong experimentó un incremento superior al 2%.
Wall Street concluyó 2025 con notables ganancias, marcadas por la política arancelaria de EE.UU., las reducciones en los tipos de interés de la Fed, y el florecimiento de la inteligencia artificial en el sector tecnológico. Al final del ejercicio, el Dow Jones logró un incremento acumulado del 12,97%, el S&P 500 del 16,39% y el Nasdaq, que agrupa a las grandes compañías tecnológicas, un impresionante 20,36%.
Factores clave del día
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La escena internacional está marcada por la volatilidad generada por conflictos armados en Ucrania y Oriente Medio, además de crecientes tensiones comerciales y preocupaciones sobre la inteligencia artificial.
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El Banco Central Europeo (BCE) ha logrado mantener la inflación bajo control en un 2%, mientras que en EE.UU. permanece en un 3%. A lo largo del año, el BCE ha reducido las tasas progresivamente, consolidándose en el 2%.
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La incertidumbre provocada por aranceles a las importaciones y otras políticas del gobierno de Trump ha complicado el cumplimiento del mandato dual de la Fed, la cual llevó a cabo tres recortes en las tasas de interés en septiembre, octubre y diciembre.
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Los operadores están atentos a la fortaleza de la economía estadounidense y la dirección futura de la política monetaria de la Fed. Se estima que hay solo un 15% de probabilidad de un nuevo recorte de tasas en enero, aunque se anticipan otros dos para este año.
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Próximamente se publicarán datos económicos retrasados por el cierre del gobierno estadounidense, que serán cruciales para determinar el rumbo de los posibles recortes en las tasas.
Análisis de expertos
Saira Malik, directora de inversiones de Nuveen, resalta que el crecimiento del mercado de valores en EE.UU. durante 2025 fue impulsado por la euforia por la IA, excelentes resultados corporativos, programas de recompra de acciones y un fuerte interés minorista. Sin embargo, advierte que es probable que episodios de volatilidad, impulsados por la incertidumbre macroeconómica y cambios en el sentimiento respecto a la IA, sigan siendo una constante en el mercado.
Debbie Cunningham, directora de inversiones de Federated Hermes, opina que, aunque se espera que la administración designe candidatos más moderados para el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el foco del debate se centrará en la experiencia y los conocimientos de los candidatos en el ámbito del mercado. Esto, sostiene, podría preservar la integridad de la institución.
Tendencias en deuda, divisas y materias primas
El euro ha comenzado el año en un nivel estable de 1,1752 dólares. En 2025, ha registrado una notable apreciación del 13,4% frente al dólar. Esto ha ocurrido en un contexto donde la presión de la administración Trump sobre la Fed buscó mantener los tipos asequibles, cerrando 2025 con tasas entre el 3,5% y el 3,75%.
En el ámbito de los metales preciosos, el oro alcanzó un precio de 4.378,32 dólares la onza, subiendo un 1,5%, mientras que la plata se disparó un 3,6% hasta los 73,85 dólares. Estos metales han tenido un año récord, despuntando en precios con un oro un 70% más caro y una plata un 160% más valiosa. Por su parte, el bitcoin, que alcanzó un máximo histórico de 125.000 dólares en septiembre, fluctúa alrededor de los 88.000 dólares.
En el sector energético, los precios del petróleo registraron un leve incremento el viernes, tras su mayor caída anual desde 2020. Los futuros del crudo Brent subieron un 0,5%, situándose en 61,15 dólares por barril.
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