2025 ha sido un año lleno de sorpresas y desafíos: desde guerras comerciales y operaciones corporativas tensas hasta cambios significativos en la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). A pesar de una euforia constante en los mercados, este año termina con un saldo positivo para la economía global, que ha demostrado ser más resiliente de lo esperado. Las políticas proteccionistas de Trump y las tensiones geopolíticas en regiones como Oriente Medio y Ucrania no han logrado desestabilizar el entorno financiero. En este contexto, España ha alcanzado nuevos récords en afiliaciones a la seguridad social y muestra un crecimiento robusto, aunque con desafíos persistentes, como el problema de vivienda. Aquí, exploramos algunos de los eventos económicos más destacados de 2025.
OPA Bancaria: Un Final Sorpresivo
El desenlace de la opa hostil por el BBVA sobre el Sabadell fue inesperado, incluso para los optimistas del banco catalán. El 16 de octubre, el consejo del Sabadell recibió la notificación que había esperado durante 17 meses: la opa había fracasado con solo un 25% de aceptación, muy por debajo del 50% necesario para avanzar. Este revés, impulsado por accionistas minoritarios, puso fin a un prolongado conflicto entre ambas entidades y reubicó la sede del Sabadell a Barcelona. Además, los accionistas fueron recompensados con prometidos dividendos millonarios. A pesar del fracaso de la opa, el BBVA logró un año de beneficios históricos, aunque sigue lidiando con su dependencia del mercado mexicano. El Sabadell, por su parte, tendrá que decidir si busca una fusión para competir con gigantes como CaixaBank o Santander.
Récords en el Ibex 35
El año comenzó con escepticismo en la Bolsa, anticipando el impacto de la economía estadounidense, pero rápidamente el Ibex 35 despegó de 12,000 a 17,000 puntos, consolidándose como el mejor año desde su creación en 1993. El sector bancario tuvo un papel fundamental, con el Santander subiendo hasta un 127%. A pesar de la inestabilidad inicial, el mercado se orientó al alza, especialmente a medida que Wall Street experimentó caídas debido a tensiones arancelarias. La política de Trump hizo caer el dólar y, en contraste, el oro se disparó.
Turbulencias en la Guerra Comercial
La guerra comercial ha sido un tema central en 2025, con Trump de regreso a la Casa Blanca y adoptando una política comercial agresiva. Desde aranceles a Canadá y México hasta un intento de imponer tasas de importación, el presidente ha reconfigurado la dinámica del comercio global. Las presiones sobre la Reserva Federal para bajar los tipos y la creciente inflación presentan un difícil escenario económico. La constitucionalidad de estos aranceles está ahora bajo revisión en el Tribunal Supremo, lo que podría desafiar el enfoque económico de su administración.
Transformaciones en Telefónica
Telefónica también ha estado en el punto de mira. Con la llegada de Marc Murtra a la presidencia, impulsada por la intervención del Gobierno, la empresa ha cambiado su enfoque hacia una mayor rentabilidad, reduciendo drásticamente el dividendo. A pesar de su intención de expandirse, la compañía ha priorizado deshacerse de activos en Latinoamérica y lleva a cabo un ERE que se traduce en unas esperadas pérdidas multimillonarias.
¿Riesgo de Burbuja en IA?
El aumento de la inteligencia artificial (IA) ha suscitado temores de una nueva burbuja en el sector tecnológico, recordando la crisis de las puntocom. Tras espectaculares aumentos de valor en empresas como Nvidia y OpenAI, las últimas semanas del año han visto correcciones significativas en sus acciones. Inversiones circulares y una creciente deuda en empresas han contribuido a estas revaluaciones, dejando a muchos en la industria preocupados por un ajuste inevitable.
Estado de los Presupuestos en España
En el ámbito nacional, España se enfrenta a una situación inédita al iniciar 2026 con los presupuestos prorrogados por tercer año consecutivo. Esto refleja una parálisis política que el Gobierno intenta manejar mediante modificaciones y decretos, mientras se avecinan importantes reformas, como el sistema de financiación autonómico.
Empleo en Aumento
A pesar de la incertidumbre política, España ha sido el líder en generación de empleo en Europa en 2025, con cerca de medio millón de nuevos puestos de trabajo. Este crecimiento se debe en gran parte a la mano de obra extranjera, que representa la mayoría de los nuevos empleos en el país.
El Debate sobre la Reducción de Jornada Laboral
Recientemente, el Congreso rechazó una propuesta para reducir la jornada laboral máxima a 37,5 horas, lo que se considera un retroceso significativo para el Gobierno. La oposición argumentó que la medida podría generar aumentos en los costes laborales y afectar la productividad.
Crecimiento del Turismo
Por otro lado, el sector turístico se ha recuperado notablemente, con un pronóstico de 98 millones de visitantes en 2025, lo que representa un aumento del 4%. Sin embargo, el objetivo de alcanzar los 100 millones se ha visto obstaculizado por ciertas dificultades en el mercado de emisores principales.
Estabilidad Monetaria del BCE
El BCE ha decidido pausar la reducción de tipos de interés, evidenciando una moderación de la inflación. Los tipos se han estabilizado, lo que ha facilitado el acceso a hipotecas y estimulado las compras de vivienda.
Crisis Franco-Alemana y el Mercado Cripto
La debilidad del eje franco-alemán ha sido evidente, con ambas economías luchando por recuperarse de crisis internas. A su vez, la criptomoneda Bitcoin ha atravesado altibajos significativos, tratando de encontrar su lugar en un panorama económico cambiante.
Movimientos en el Sector Aéreo
En el sector aéreo, Air Europa se ha destacado por sus recientes movimientos en la bolsa, que evidencian las tensiones en el transporte aéreo europeo y los cambios necesarios para adaptarse a un mercado que busca estabilizarse después de la crisis provocada por la pandemia. La empresa ha recibido una inyección financiera crucial para reintegrar créditos anteriores.
En resumen, 2025 ha estado marcado por una dinámica económica compleja, con significativos desafíos y oportunidades que definirán el rumbo de diversas industrias y sectores en los próximos años.
