El oro sigue brillando con fuerza en los mercados, alcanzando cifras récord que nos dejan sin aliento. Esta madrugada, su cotización se acercó a los 4.500 dólares por onza, batiendo la impresionante marca de 4.997 dólares en un año que ya registra 50 máximos históricos. Este espectacular ascenso no es casualidad; se debe a una serie de fuerzas que han impulsado su valor, desde la creciente tensión militar en el Caribe debido al bloqueo de Estados Unidos a las exportaciones petroleras de Venezuela, hasta la influencia de la guerra comercial y las sanciones a Rusia.
Un Año Histórico para el Oro
Las fricciones geopolíticas han recalado en el análisis del oro como una inversión segura. Ahmad Assiri, estratega de Pepperstone Group, comentó que la reciente incautación de petroleros venezolanos por parte de la Armada estadounidense intensifica la demanda del metal amarillo. Con un aumento del 70% en lo que va del año, el oro ha superado a otras inversiones como acciones de Nvidia, logrando un desempeño que no se veía desde 1979.
Entre los factores que han reforzado este repunte, destaca el incremento de compras por parte de bancos centrales, que siguen navegando en aguas turbulentas tras las sanciones a los activos rusos post-invasión en Ucrania. Adicionalmente, los fondos cotizados (ETFs) respaldados por oro han experimentado un flujo considerables. Según datos del Consejo Mundial del Oro, las entradas en estos productos alcanzaron los 5.200 millones de dólares en noviembre, acumulando un total de 77.000 millones de dólares desde enero. En total, los ETFs manejan activos cercanos a los 530.000 millones de dólares, respaldados por aproximadamente 3.100 toneladas de oro.
Por otro lado, el SPDR Gold Trust, el mayor ETF de metales preciosos, reportó un aumento de 12 toneladas en una sola jornada, el mayor incremento diario desde octubre. Apoorva Javadekar, economista jefe de Muthoot Fincorp, señala que el interés ha sido mayor entre los inversores minoristas que entre los institucionales, consecuencia de la volatilidad de los precios.
Factores Clave Detrás de la Inversión en Oro
El oro sigue siendo un refugio seguro que se beneficia del entorno de tipos de interés bajos. La Reserva Federal ha bajado los tipos en tres ocasiones este año, un movimiento que, coincidiendo con un aumento de inversiones en el metal precioso, ha generado un clima favorable. El mes con mayores entradas de dinero fue, curiosamente, septiembre, un periodo que también vio un efecto notable de las políticas del presidente Donald Trump para modificar el comercio global y su influencia sobre la Reserva Federal.
Desde la pérdida de atractivo de los bonos soberanos, la creciente deuda y la inflación también han empujado a los inversores hacia el oro como una alternativa más segura. Goldman Sachs prevé que los precios continuarán creciendo, incluso proyectando una referencia de 4.900 dólares la onza para 2026.
La Plata en Ascenso
No solo el oro está en auge; la plata ha seguido su propio camino ascendente. Este martes, el metal blanco avanzó un 1,4%, acercándose a los 70 dólares la onza. En total, la plata ha incrementado su valor en aproximadamente un 140% este año, superando incluso los incrementos del oro, impulsada por la especulación y distorsiones en el suministro tras una histórica contracción en posiciones cortas en octubre.
Las cámaras acorazadas de Londres han registrado un aumento significativo en las entradas de plata, aunque una parte importante sigue estando en Nueva York, en espera de investigaciones de EE.UU. sobre importaciones que podrían comprometer la seguridad nacional.
Desde Julius Baer indican que la demanda real ha aumentado en el mercado de futuros chino, destacando que la subida está más vinculada a la actividad especulativa que a la escasez física en el suministro. Prevén un marco favorable para la plata, apoyado por la desaceleración del crecimiento en EE.UU., la disminución de tasas de interés y la debilidad del dólar, mientras la tendencia continúa al alza.
A medida que el oro y la plata siguen rindiendo frutos, el interés en estos metales preciosos seguirá siendo un tema de conversación clave para inversores en el futuro próximo.
