Mapfre se destaca en la Bolsa española en 2025, experimentando un notable incremento del 69% en su valor y alcanzando nuevas cotas máximas. Esta aseguradora no solo brilla en su mercado local, sino que también lidera en Europa, empatando con la británica Prudential en la categoría de mayor crecimiento bursátil entre aseguradoras. Con el cierre del ejercicio a la vista, los inversores comienzan a evaluar las expectativas para 2026. Aunque el precio de las acciones ha rebasado el consenso de los analistas que lo fijaban en 3,95 euros, la perspectiva es mixta: apenas el 7,7% de las recomendaciones sugieren compra, en contraste con un 61,5% que aconseja mantener y un 30,8% que sugiere venta, de acuerdo con Bloomberg.
Perspectivas y Análisis del Mercado
Ignacio Cantos, director de inversiones de Atl Capital, señala que ha disminuido el optimismo sobre Mapfre, un fenómeno similar al observado en el sector bancario. Aunque la empresa ha tenido un rendimiento sólido, Cantos asegura que «no es cara» y augura que podría mejorar en un entorno de tipos de interés más favorables. No obstante, también indica que el interés de los inversores podría moverse hacia acciones menos promovidas.
Por otro lado, Bank of America ha reiterado su recomendación de infraponderar Mapfre, a pesar de los récords alcanzados en el tercer trimestre, que no lograron cumplir con las expectativas de los analistas. En un análisis que también incluye a Línea Directa, la firma destaca que las condiciones del mercado son generalmente favorables, pero avisa que el crecimiento de precios se está desacelerando. Su preocupación radica en si el sector logrará volver a los niveles de rentabilidad previos a la pandemia.
En el caso de Mapfre, Bank of America también subraya la rápida mejora en las expectativas del negocio en España, aunque advierten que existe poco margen para sorpresas a corto plazo. Aun cuando se espera una recuperación en el sector automotriz, apunta que la compañía podría enfocarse en el crecimiento del volumen a partir del próximo año tras una caída del 9% en pólizas de este segmento.
Preocupaciones y Recomendaciones
Divacons Alphavalue respalda el análisis de Bank of America. La firma considera que las valoraciones de bancos y aseguradoras europeas han alcanzado niveles significativos, comparables a sus máximos históricos. Específicamente para Mapfre, observan que el crecimiento de ingresos se ha desacelerado notablemente en el tercer trimestre, después de un primer semestre fuerte. Sin embargo, destacan su posición de liderazgo en el mercado español y su división de reaseguro, que le permiten captar y retener clientes valiosos. Por el contrario, también advierten sobre su alta exposición a la volatilidad en mercados latinoamericanos.
Así, Divacons Alphavalue recomienda la venta, opinando que la revalorización de la acción está prácticamente concluida, tras un sólido rendimiento a lo largo del año.
A pesar de los cautelosos análisis, la agencia de calificación Fitch ha levantado el ánimo sobre Mapfre, elevando su calificación de A- a A, con una perspectiva estable. Esto se debe a las mejoras continuas en su rendimiento financiero y a su fuerte posición competitiva tanto en España como en Latinoamérica.
Dividendos y Atractivos de Inversión
En cuanto a sus dividendos, Mapfre abonó un dividendo bruto de 0,07 euros por acción a finales de noviembre. Según Divacons Alphavalue, el flujo de efectivo de las diversas unidades operativas debería seguir siendo robusto, lo que permitiría mantener el pago de dividendos en el rango objetivo del 45%-65% del payout. Se espera que este dividendo alcance un 5% en 2026, frente al 4% actual. Renta 4 ha identificado el dividendo como uno de los atractivos para incluir a Mapfre en su “cartera de dividendos” hacia 2026 y ha situado su precio objetivo en 4,21 euros. La aseguradora tiene una capitalización de 12.700 millones de euros, superando a instituciones como Bankinter y Unicaja, y ha negociado un 33% más de acciones en 2025, totalizando 837,06 millones.
Con estas perspectivas, los inversores seguirán de cerca la evolución de Mapfre en un año que promete ser decisivo.
