El debut de Magnum en la Bolsa: un estreno congelado
La icónica marca de helados Magnum ha debutado en la Bolsa de Ámsterdam, pero su lanzamiento ha sido más frío de lo esperado. Con una valoración inicial de 7.800 millones de euros, se trata de una de las mayores salidas a bolsa de 2025 en los mercados de Euronext. Sin embargo, esta cifra se queda corta si la comparamos con las expectativas iniciales de los bancos de inversión.
Con una presencia en más de 80 países, The Magnum Ice Cream Company es el principal fabricante de helados a nivel mundial, destacando marcas como Ben & Jerry’s y Cornetto. En 2022, sus ingresos alcanzaron los 7.900 millones de euros. Aunque el precio de salida se estableció en 12,8 euros por acción, las operaciones iniciales se movieron en torno a los 12,2 euros. Los bancos habían recomendado un rango de precios entre 10 y 15,5 euros por acción, generando incertidumbre entre los inversores.
La estrategia detrás del lanzamiento
Magnum también cotizará en Londres y Nueva York, y planea aprovechar su independencia para fomentar su crecimiento, especialmente tras ser considerada la división menos rentable de Unilever. Peter ter Kulve, CEO de Magnum, destacó en una entrevista con Bloomberg que su enfoque está claro: «El negocio necesitaba un crecimiento más acelerado, del 1% al 2%, y la rentabilidad era insatisfactoria».
La separación de la división de helados fue anunciada por Unilever en marzo del año pasado como parte de una estrategia para simplificar sus operaciones y estimular el crecimiento. Aunque se consideró una venta a capital riesgo, se decidió optar por salir a Bolsa. Unilever mantendrá menos del 20% de las acciones de Magnum, entregando una acción de la nueva empresa por cada cinco acciones de sus inversores.
Desafíos por delante
El camino no será fácil. Analistas advierten que la cotización de Magnum podría verse afectada por la retirada de fondos cotizados (ETF) que siguen índices como el FTSE 100 o el Stoxx Europe 50, donde aún está presente Unilever. Se prevé que unos 30 millones de acciones de Magnum salgan a la venta debido a esta situación.
Además, el negocio de los helados enfrenta retos importantes. Según un informe de Jefferies, las preocupaciones por la salud y los medicamentos para bajar de peso están impactando la percepción del mercado, lo que podría dificultar el crecimiento. Sin embargo, los analistas confían en que el equipo directivo está bien preparado para enfrentar estos desafíos y cree que la empresa tiene el potencial de reinvertir en su propio crecimiento, tras enfocarse en la eficiencia durante su etapa con Unilever.
La historia de Magnum es un fascinante reflejo de cómo las marcas icónicas deben adaptarse y evolucionar en un entorno económico cambiante. Solo el tiempo dirá si este nuevo capítulo llevará a la empresa a un futuro más dulce.
