Beatriz Catalán, directora de inversiones en Ibercaja Gestión, lidera una de las gestoras de fondos más relevantes de España, manejando más de 28.600 millones de euros, solo superada por los tres principales bancos del país. Con una clientela predominantemente conservadora, reconoce que los años de altos tipos de interés, que facilitaban rentabilidades atractivas con un manejo mínimo, han quedado atrás. De cara al futuro, la renta fija presenta nuevos retos; por ello, es crucial diversificar o incluso considerar la inversión en Bolsa para asegurar mayores retornos.
Perspectivas del Mercado Bursátil
Catalán confía en que el contexto macroeconómico no presenta grandes preocupaciones, al contrario, considera que un crecimiento más moderado y la caída de tipos pueden ser beneficiosos para los mercados financieros. Sin embargo, no oculta su inquietud ante las recientes subidas del mercado; las valoraciones son altas y podrían ser vulnerables ante cualquier decepción.
En este sentido, se refería al fenómeno de la inteligencia artificial: “Las valoraciones están sobrestimadas y la volatilidad está aumentando. Es un mercado que debe ser manejado con cautela. Se necesita un respiro y una consolidación para mantener el impulso a medio plazo”. Aunque sigue siendo optimista sobre el sector tecnológico, enfatiza la necesidad de ser prudentes y aplicar coberturas.
Estrategias de Inversión
Sobre la asignación en Bolsa, Catalán señala que actualmente mantienen una posición neutral. Han ajustado su enfoque desde una sobreponderación, considerando la Bolsa española como un área donde es tardío realizar mayores inversiones. “Los inversores deben pensar globalmente y buscar los mejores retornos, sin limitaciones geográficas”, enfatiza.
En cuanto a mercados con alto potencial, la experta continúa viendo oportunidades en Estados Unidos y los mercados emergentes, especialmente en China, donde los estímulos económicos están dando frutos. También destaca sectores en Europa que han sido menos favorecidos, como el lujo y la salud, como áreas a considerar para la rotación de carteras.
La Renta Fija en el Radar
Cerca del 80% del patrimonio de Ibercaja Gestión está en renta fija, y Catalán cree que muchos clientes podrían lamentar no haber participado en un año favorable para la Bolsa. “El inversor español es conservador; por eso promovemos la educación financiera y la importancia de diversificar”, sostiene. Han pasado de gestionar productos de rentabilidad fija a emplear un enfoque más flexible en la renta fija, aprovechando la volatilidad para mejorar el rendimiento.
La gestora ha implementado un fondo de fondos, el Ibercaja Cartera Conservadora, que cotiza con una comisión de gestión accesible del 0,7%. Catalán argumenta que este fondo representa un primer paso hacia una cartera diversificada que se adapta a las condiciones del mercado.
Esperanzas y Proyecciones para el Futuro
Catalán posiciona su atención en la deuda estadounidense, buscando oportunidades tanto en deuda pública como en crédito privado, y prevé que el fondo pueda generar un rendimiento neto de entre un 2,5% y un 3% este año y el próximo, en un entorno de tasas estables.
Aunque considera que la rentabilidad puede parecer modesta, subraya que es una entrada adecuada para los inversores más cautelosos. Quienes deseen mayores ganancias deben considerar un enfoque mixto, que contemple al menos un 10% de renta variable. “Es probable que el próximo año la renta variable enfrente un periodo complicado con valoraciones elevadas. Una corrección, si ocurre, podría hacer que la renta fija actúe como un refugio más confiable”, concluye.
Catalán está lista para dirigir a los inversores a través de los desafíos que presenta el mercado, siendo siempre consciente de la necesidad de adaptarse y evolucionar en un entorno financiero que está en constante cambio.
