La dinámica actual del mercado financiero está ofreciendo un entorno propicio para que tanto entidades públicas como privadas intensifiquen sus estrategias de financiación. La reciente colocación de bonos contingentes convertibles por parte de BBVA ha dado paso a CaixaBank, que se embarca en una emisión de 1.000 millones de euros en deuda subordinada Tier 2, con un enfoque sostenible.
Actividad excepcional en el mercado de deuda
A pesar de la alta actividad en el mercado primario esta semana, la demanda sigue robusta. Las órdenes de compra han sobrepasado los 1.900 millones de euros, lo que ha permitido a CaixaBank reducir el precio en 20 puntos básicos. Originalmente, la operación comenzó con un diferencial sobre el mid swap —que representa el tipo de interés libre de riesgo— de entre 160 y 170 puntos básicos, y se ajustó a 140 a medida que avanzaba la jornada. Este diferencial es el más bajo en la historia de CaixaBank y el más competitivo para un banco del sur de Europa desde 2021, en un contexto donde los tipos estaban en mínimos históricos.
Detalles de la emisión
Los bonos, que tienen un vencimiento de 12,5 años y ofrecen una opción de amortización anticipada al séptimo año, garantizan una rentabilidad del 3,9% y un cupón anual del 3,87%. Hasta la fecha, CaixaBank ha realizado un total de siete emisiones sociales, una por año desde su debut en este campo en septiembre de 2019, convirtiéndose en pionero en el ámbito de deuda sostenible en España.
Solvencia sólida y perspectivas futuras
En 2025, CaixaBank ha concretado siete colocaciones que abarcan tanto emisiones en euros como en dólares. Esta reciente operación es la cuarta en este año, destinada a reforzar su colchón de solvencia frente a posibles fluctuaciones del mercado. A día de hoy, no hay preocupación en ese sentido, ya que la ratio CET1 se sitúa en un sólido 12,4%, mientras que la ratio de capital total alcanza el 16,9% al cierre de septiembre, cifras que superan ampliamente los mínimos requeridos de 8,7% y 12,9%, respectivamente.
Con estos movimientos, CaixaBank continúa su camino firme hacia una mayor diversificación y sostenibilidad en sus prácticas financieras, reforzando su posición en un mercado cada vez más competitivo.
