Septiembre se ha mostrado como un mes de alta volatilidad en los mercados financieros, marcado por un notable aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo cual ha repercutido en diversas áreas del mercado, sumado a la escalada en los precios del petróleo. Este contexto ha llevado al Dow Jones a registrar una caída del 4,9%, mientras el S&P 500 no ha logrado mantenerse a flote, retrocediendo un 0,7%. En contraste, el Nasdaq 100 se ha comportado de manera atípica, logrando una ganancia acumulada del 1,7%.
Desempeño del mercado en septiembre
El mes de septiembre tiene una reputación adversa entre los inversores, y los últimos datos no han hecho más que confirmar esta tendencia. De acuerdo con el análisis de Dow Jones Market Data, tanto el S&P 500 como el Dow Jones han perdido un promedio de un 1,1% en este mes, con tasas de éxito de apenas 44,5% y 42,6% respectivamente para cerrar en positivo.
Los expertos de XTB resaltan que, a pesar de estas caídas, los índices estadounidenses han resistido mejor en comparación con el mercado de bonos y muchas de las empresas que los componen. “Los beneficios empresariales y el liderazgo en tecnología parecen ser los pilares que sostienen las cotizaciones, aunque el aumento de los costos podría poner en jaque las proyecciones de crecimiento”, señalan.
Fortaleza del sector tecnológico
Aunque el S&P 500 ha cerrado el mes en negativo, el último trimestre ha mostrado un crecimiento del 2%, lo que suma un avance total del 11,7% en lo que va del año. Este crecimiento ha sido en gran parte impulsado por el sector tecnológico, cuyas acciones han liderado el desempeño en Wall Street.
Las principales empresas tecnológicas han reportado resultados positivos, con incrementos que oscilan entre el 7% de Micron Technology y Broadcom, hasta un 11% para SpaceX y Nvidia. Meta y Microsoft han sobresalido aún más, con avances del 28,7% y 37,5% respectivamente. Sin embargo, el sector también ha enfrentado incertidumbres ligadas a la seguridad de la tecnología, lo que ha provocado variaciones rápidas en las valoraciones del mercado.
Aumento de rendimientos en bonos
Un aspecto crítico que ha afectado la percepción del mercado ha sido la reciente subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, marcando la primera intervención desde julio de 2023. Esta decisión ha enviado señales de alerta a los inversores sobre su posible impacto en la deuda de las empresas tecnológicas.
La rentabilidad del Treasury a 10 años ha experimentado un aumento de más de 50 puntos básicos durante septiembre, su mayor incremento mensual desde octubre de 2024. A su vez, el bono a 30 años ha superado el 5,6%, algo que no se veía en más de dos décadas. Los analistas advierten que, más allá magnitud de estos aumentos, lo alarmante radica en la rapidez del cambio, lo que podría dificultar la estabilidad en la bolsa.
Impacto del petróleo en la economía
Los precios del petróleo también han tenido un impacto significativo en la economía. El crudo Brent ha incrementado su valor en más del 14% durante septiembre, alcanzando nuevamente los 100 dólares por barril. Este aumento se ha visto impulsado por la continua inestabilidad en Oriente Medio, en particular tras el ataque al oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí. En este contexto, el West Texas Intermediate (WTI) ha escalado más de un 8%, cerrando por encima de los 90,4 dólares.
Estas tensiones y el continuo aumento del crudo son factores que añaden presión sobre la inflación en Estados Unidos y otros países. La incertidumbre sobre el suministro sigue presente, especialmente ante los riesgos que plantea el estrecho de Ormuz.
La reacción del mercado europeo ha sido similar, con la mayoría de los índices cerrando en números rojos. El Stoxx 600 ha caído un 2,2%, reflejando una tendencia negativa que ha afectado a otros índices como el CAC 40, el DAX alemán y el Ibex 35, que acumuló caídas del 2,7% en septiembre.