El gigante tecnológico Oracle enfrentó una caída del 4% en el valor de sus acciones, un hecho que refleja la inquietud creciente entre los inversores sobre su capacidad de llevar a cabo un ambicioso proyecto de expansión en infraestructura de Inteligencia Artificial (IA). Esta preocupación se centra en el Proyecto Jupiter, una iniciativa de creación de centros de datos específicos para IA que la compañía tiene planificado en Nuevo México.
Recientemente, Oracle notificó a Stack Infrastructure, una empresa desarrolladora bajo Blue Owl Capital, sobre una situación de fuerza mayor. Esta notificación permite a las empresas suspender algunas obligaciones contractuales cuando se presentan eventos imprevistos que interrumpen un proyecto. Aunque Oracle aseguró que el proyecto sigue su curso, los analistas de Wall Street perciben un aumento en el riesgo de retrasos, lo que podría afectar tanto la capacidad de ejecución de la empresa como sus proyecciones de ingresos.
Michael Egbert, portavoz de Oracle, defendió la decisión de enviar la notificación, señalando que estas son prácticas habituales en desarrollos de tal magnitud. «No implican, por sí solas, un retraso en el proyecto ni alteran las expectativas de entrega», afirmó. Tanto Blue Owl, STACK Infrastructure como Oracle se mostraron comprometidos con el Proyecto Jupiter, y se enfatizó que la notificación no modifica los compromisos financieros del mismo.
La situación se complica para Oracle, que actualmente ha solicitado préstamos que ascienden a decenas de miles de millones de dólares para financiar la rápida ampliación de su capacidad en centros de datos, medida que busca responder a una demanda en crecimiento de computación de IA. Sin embargo, tanto bancos como inversores institucionales han comenzado a mostrar recelo en relación con su exposición a la empresa, especialmente en lo que respecta a la deuda asociada con los centros de datos Stargate.
Desafíos financieros en la expansión de IA
Durante el primer trimestre fiscal, Oracle reportó gastos de capital superiores a los 28.500 millones de dólares, un incremento notable respecto a los 8.500 millones del mismo periodo del año anterior. Para el año fiscal 2027, la empresa ha mantenido una proyección de gastos de entre 90.000 y 95.000 millones de dólares, lo que subraya su compromiso con la expansión en el sector de la IA.
El Proyecto Jupiter es clave para que Oracle logre convertir su cartera de contratos pendientes en ingresos. Sin embargo, cualquier demora en la cronología proyectada para 2028 podría acarrear consecuencias negativas significativas en la capacidad de entrega y el reconocimiento de ingresos, especialmente dada la actual situación de limitaciones de oferta que enfrenta la compañía.
Los analistas de RBC Capital Markets advirtieron que la reciente notificación podría apuntar a un cambio en la evaluación de riesgos por parte de Oracle, sugiriendo que se percibe un mayor riesgo de retrasos en el proyecto. Por otro lado, Evercore caracterizó la acción como «una medida bastante sensata», orientada a alinear ingresos y gastos ante posibles retrasos, y afirmaron que esto no significa que el proyecto esté en peligro.
Desde William Blair, se sostuvo que el impacto financiero inmediato sería limitado, ya que no se anticipa que el Proyecto Jupiter genere ingresos en el ejercicio fiscal actual de Oracle. Sin embargo, los inversores seguirán de cerca la evolución del proyecto, conscientes de que cualquier retraso podría afectar los ingresos futuros de la nube de la empresa.