Portobello Capital, una de las principales firmas de inversión en España, ha estado en el centro de atención tras la reciente conclusión de su mayor fondo, el Fondo V, que ha alcanzado 710 millones de euros. Este éxito financiero supera las expectativas iniciales de 600 millones que la empresa había proyectado hace un año y medio. Con este nuevo financiamiento, la firma se propone realizar inversiones en diez compañías, priorizando mercados en España, aunque también se contempla expander sus operaciones en Italia y Portugal, con la intención de conseguir participaciones mayoritarias.
Este cierre de capital coincide con la estrategia de Portobello de incorporar nuevos talentos al equipo. En las últimas semanas, se han sumado cinco profesionales provenientes de reconocidas firmas internacionales, en su mayoría con una sólida trayectoria de entre seis y diez años en el ámbito del capital riesgo. Entre ellos se destaca Ricardo de Serdio Domeq, con un bagaje en Warburg Pincus y Citibank, así como Javier Castillo, quien ha trabajado durante una década en JPMorgan.
Desafíos con Clínicas Vivanta
A pesar de los logros en la captación de capital y talento, Portobello enfrenta desafíos significativos con Clínicas Vivanta, una de sus participadas. Esta empresa ha sufrido diversas complicaciones financieras, incluyendo la necesidad de un rescate gubernamental de 40 millones de euros en 2022, facilitado por el Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (Fasee), gestionado por la Sociedad Española de Participaciones Industriales (SEPI).
Desde su adquisición en 2017, la gestión de Clínicas Vivanta ha estado marcada por conflictos internos, recortes de personal y la solicitud de concursos de acreedores. En 2020, Portobello reestructuró su inversión en Aestes, el grupo al que pertenece Vivanta, llevando a un control mayoritario por parte del fondo estadounidense Ares.
La situación en Clínicas Vivanta ha suscitado críticas, especialmente por parte del Consejo de Dentistas de España, que ha cuestionado los motivos por los cuales esta compañía fue considerada estratégica para merecer el rescate público. A pesar de la inyección de capital, en 2023, Aestes tomó decisiones drásticas, como el cierre de clínicas y despidos masivos, reflejando una crisis que se ha profundizado.
Recientemente, el Juzgado Mercantil número 12 de Madrid declaró a Aestes en concurso de acreedores, reportando pasivos cercanos a 100 millones de euros y un activo de apenas cuatro millones de euros. La situación se complica aún más con una oferta de compra por parte del fondo canadiense OTPP, que opera la red de clínicas dentales Vitaldent, aunque esta propuesta excluye los préstamos de la SEPI.
A pesar de la turbulencia en su cartera, Portobello Capital continúa con su estrategia de expansión y captación de capital, manteniéndose como una de las entidades más influyentes en el ecosistema del capital riesgo en España. Sin embargo, deberá navegar con cautela en medio de los vientos en contra que enfrenta Clínicas Vivanta y sus otras participadas.