El panorama de las clínicas dentales en España se mueve con el trasfondo de negociaciones y reestructuraciones. El fondo canadiense Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP), propietario de Vitaldent a través de Donte Group, ha condicionado su oferta por Vivanta a la obtención de una adjudicación provisional antes del 22 de septiembre de 2026.
Este avance en la compra se da en un contexto crítico para Grupo Aestes, que controla Vivanta y ha solicitado ante el Juzgado Mercantil número 12 de Madrid la declaración de concurso de acreedores. Las dificultades financieras de Aestes son evidentes, con un activo corriente de solo cuatro millones de euros, contrastando con un pasivo corriente que asciende a 83,9 millones y deudas a corto plazo de 19,5 millones.
La oferta de Vitaldent exige que Vivanta realice una inversión de cinco millones de euros en la contratación de nuevos ejecutivos.
En el marco del proceso de venta, FTI Consulting elaboró un informe que revela que Donte Group fue la única firma que presentó una oferta vinculante. Esta propuesta se enmarca en un ambicioso plan de Vitaldent, que, con presencia en España desde 1989, opera alrededor de 450 clínicas y proyecta una facturación cercana a 425 millones de euros para 2025, con un equipo integrado por 3,400 profesionales.
La oferta está sujeta a una serie de hitos temporales. Entre estos, se incluye la obtención del dictado del auto de adjudicación provisional antes del 22 de septiembre, seguido de la declaración de firmeza de dicho auto antes del 15 de octubre y, finalmente, el cierre de la operación antes del 15 de diciembre de este año. Sin embargo, la hoja de ruta fijada para la venta de Vivanta ya ha sufrido su primer contratiempo, ya que el concurso de Aestes fue declarado el 3 de septiembre, en lugar de la fecha límite establecida del 1 de septiembre.
Además, Vitaldent ha estipulado que el auto de adjudicación firme incluya la transmisión de los elementos patrimoniales libres de cualquier carga, gravamen, embargo o garantía. También es esencial contar con la autorización de las autoridades de competencia y el permiso del Consejo de Ministros. Otros requisitos incluyen el nombramiento de un nuevo director de ingresos y la creación de un departamento financiero, para lo cual Grupo Aestes deberá asegurar hasta cinco millones de euros, financiados por fondos gestionados por Ares Management.
La oferta, finalmente, no contempla los 40 millones de euros en préstamos públicos otorgados a Vivanta en 2022 por el fondo de rescate de la Sepi, lo que marca un punto adicional en las complejas negociaciones que tendrán lugar en los siguientes meses.