La reconocida agencia de calificación internacional S&P ha decidido aumentar el rating de PRISA, elevándolo a B- con perspectiva estable desde CCC+ con perspectiva estable. Este cambio llega apenas dos semanas después de que Moody’s, otra importante agencia de calificación, también mejorara la calificación de PRISA.
S&P, en un comunicado público, explicó que la subida en la calificación de PRISA se debe a que su crecimiento en ingresos y EBITDA ha superado las expectativas para el año 2023 y se espera que la generación de flujo de caja libre siga mejorando en 2024 y 2025. Destacaron el desempeño del negocio educativo de la compañía, Santillana, que ha sobrepasado las previsiones gracias a la digitalización en el mercado K-12 en América Latina y las sólidas ventas de libros en Brasil y Argentina.
Además, S&P mencionó que la publicidad en radio y prensa de PRISA demostró ser más resistente de lo esperado, a pesar de las condiciones macroeconómicas adversas. Los analistas resaltaron que la empresa convirtió una parte significativa de su emisión de obligaciones en capital en 2023, lo que ha mejorado la estructura de capital de la empresa.
La agencia proyecta que los ingresos se mantendrán estables en 2024 y volverán a crecer en 2025, mientras que la generación de flujo de caja libre de PRISA ha mejorado y se espera que sea positiva de manera sostenible en 2025. También mencionaron que el consejo de PRISA ha aprobado una nueva emisión de obligaciones convertibles en acciones que ayudará a reducir los pagos de intereses y respaldará el flujo de caja libre.
En cuanto a sus perspectivas futuras, S&P señaló que la perspectiva estable indica un buen desempeño en los próximos 12 meses, con una mejora en la generación de caja y un menor apalancamiento, lo que refleja una sólida confianza en el rumbo de la compañía.
