Michael Burry, conocido por sus pronósticos sobre la crisis financiera de 2008, ha declarado recientemente su intención de apostar en contra de Oracle y Nebius, destacando sus preocupaciones sobre la sostenibilidad del sector de la inteligencia artificial (IA). La información fue compartida a través de su plataforma en Substack, donde Burry ha tomado una posición corta en ambas compañías, sugiriendo que enfrenta un escenario de altos riesgos debido a la acumulación de pasivos y compromisos financieros de estas empresas.
Durante su análisis, Burry hizo referencia a su investigación en la cuarta parte de su serie titulada «La guía del hereje sobre las estrellas de la IA». En esta publicación, comparó a las compañías del sector con «peces en un barril», aludiendo a que han crecido desmesuradamente en tamaño y carga financiera, haciéndolos vulnerables a una caída significativa.
En relación a Oracle, Burry abrió su posición corta cuando la acción estaba valorada cerca de 145 dólares. Desde entonces, las acciones del gigante tecnológico han sufrido una caída de aproximadamente el 60%, impulsada por preocupaciones sobre la cantidad de deuda adquirida para su expansión en centros de datos. Este colapso en el valor de la acción se produjo tras un notable aumento previo, donde las acciones de Oracle subieron de menos de 130 a casi 350 dólares entre abril y septiembre del año pasado, gracias a la alta demanda por sus servicios de infraestructura en la nube.
Por otro lado, en lo que respecta a Nebius, Burry también reportó una posición corta, esta vez de «un tamaño algo mayor», cuando la acción se cotizaba alrededor de 212 dólares. A pesar de una reciente caída del 13%, los títulos de Nebius han tenido un crecimiento impresionante de más del 100% en el año, lo que resalta su rápido ascenso en el sector de la nube para IA, aunque todavía enfrenta un entorno competitivo complicado.
«En un buen aprieto»
Burry se ha convertido en un crítico notorio del despliegue acelerado de infraestructuras para IA, advirtiendo que las grandes tecnológicas podrían estar invirtiendo de manera excesiva en chips y centros de datos que podrían volverse obsoletos rápidamente. Esta visión se contrapone a la opinión de muchos en el sector, quienes argumentan que el crecimiento de las empresas de IA apenas comienza y que el mercado tiene un potencial significativo.
Un indicador clave en el desempeño de Oracle son las obligaciones de rendimiento pendientes, que reflejan los ingresos futuros comprometidos por contratos. En el último ejercicio cerrado en mayo, estos compromisos se incrementaron en un 363%, sumando un total de 638.000 millones de dólares. Por su parte, Nebius reportó un aumento exponencial en sus ingresos, multiplicándose casi por siete respecto al mismo periodo del año anterior, alcanzando cerca de 400 millones de dólares en el primer trimestre.
Burry, quien saltó a la fama por anticipar la burbuja inmobiliaria, ha ajustado su estrategia de inversión, dejando atrás la gestión de su fondo de cobertura para enfocar sus esfuerzos en análisis de inversiones personales. Su opinión sobre Oracle ha persistido en un tono crítico, donde describe a la empresa como «en un buen aprieto» y sugiere que su situación podría culminar en un «desplome trágico». A través de sus publicaciones, expresa sus preocupaciones sobre la sostenibilidad de la estrategia de Oracle en IA, señalando que considera ciertos aspectos como inexplicables e innecesarios.
En sus últimas reflexiones, Burry ha advertido que Nebius enfrenta «una enorme cantidad de riesgo de ejecución», debido a los altos costos y la duración de los contratos en su negocio de centros de datos, así como a la dificultad para atraer compromisos a largo plazo por parte de sus clientes. Este escenario pone de manifiesto los desafíos que enfrentan las empresas de IA en un mercado cada vez más competitivo y lleno de incertidumbres.