Telefónica se despide de Wall Street: el fin de una era
Telefónica ha anunciado oficialmente su decisión de dejar de cotizar en la Bolsa de Nueva York, un movimiento que marca el cierre de un capítulo tras casi 40 años de presencia en el mercado estadounidense. Este jueves, la empresa ha presentado el formulario correspondiente ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), confirmando que, en los próximos diez días, se completará su salida de Wall Street.
### Una historia que comenzó en 1987
La llegada de Telefónica a la Bolsa de Nueva York, el 12 de junio de 1987, fue un hito, ya que se convirtió en la primera compañía española en listar acciones en el mayor mercado bursátil del mundo. Sin embargo, los tiempos han cambiado y la compañía ha decidido que ya no es necesario mantener esta cotización, como se adelantó el pasado 17 de diciembre.
A partir de ahora, las acciones de Telefónica que anteriormente cotizaban en Nueva York se transformarán en un Programa de ADR de Nivel I. Esto permitirá que continúen negociándose en el mercado extrabursátil (OTC), ofreciendo a los inversores la opción de canjear sus certificados por acciones ordinarias en las bolsas españolas.
### Un movimiento necesario
La decisión de Telefónica se basa en una serie de factores. La negociación en la Bolsa de Nueva York se ha reducido notablemente: mientras que en 2025 se intercambiaron 2.830 millones de acciones en la Bolsa española, en EE. UU. solo se negociaron 193 millones de acciones depositarias. Esta discrepancia en los volúmenes de negociación ha llevado a la empresa a replantearse su presencia en el mercado estadounidense.
Además, el mantenimiento de la cotización en Wall Street requiere una carga adicional de informes y reportes ante la SEC, lo que añade complejidad administrativa a las operaciones de Telefónica.
### Nuevos rumbos para la deuda
La operadora también está aplicando cambios en la gestión de su deuda. Ha iniciado el proceso para retirar de cotización sus bonos sénior a largo plazo con vencimiento entre 2027 y 2049 en la Bolsa de Nueva York, y pretende buscar su admisión en Euronext Dublín, sin planes de cotización en otros mercados estadounidenses.
Una vez formalizada la exclusión de Wall Street, las acciones de Telefónica seguirán cotizando en su mercado principal, el continuo español, donde la mayor parte de sus inversores realiza negocios. La compañía seguirá presente en Madrid y São Paulo—donde su filial opera bajo la marca Vivo—, mientras que en otros mercados clave como Alemania y el Reino Unido, su presencia ha sido limitada tras ofertas públicas de exclusión.
Con esta estrategia, Telefónica se enfoca en optimizar su operación y consolidar su posición en los mercados donde realmente marca la diferencia.
