Las gigantes mineras Rio Tinto y Glencore están entablando conversaciones para una fusión que podría redefinir el panorama global del sector. Este movimiento daría lugar a la compañía más valiosa del mundo en este ámbito, alcanzando una valoración cercana a los 207,000 millones de dólares (aproximadamente 177,734 millones de euros) y superando a BHP en el ranking.
Aunque los detalles de esta potencial unión son escasos, el mercado anticipa que Rio Tinto se haría con la totalidad de las acciones de Glencore. Un comunicado reciente de ambas compañías sugiere que la operación podría abarcar “una combinación de algunos o todos sus negocios, incluyendo la posibilidad de una fusión completamente accionaria”. Sin embargo, no se han aclarado aspectos cruciales, como la prima de adquisición o quién sería el líder de la nueva entidad si se concreta este importante acuerdo.
Este es el segundo acercamiento entre las dos firmas en poco más de un año, después de un intento fallido de Glencore de fusionarse con Rio Tinto a finales de 2024.
Los analistas de Jefferies apuntan a que la estructura de la fusión es todavía incierta y podría ser compleja, aunque ven potencial para crear un valor significativo para ambas partes.
Un futuro incierto
Mientras tanto, ambas empresas han dejado claro que no hay garantía de que se alcance un acuerdo. De acuerdo con las regulaciones de adquisiciones británicas, Rio Tinto tiene hasta el 5 de febrero para presentar una oferta formal por Glencore o retirarse. Tras la confirmación de las negociaciones, las acciones de Glencore en EE. UU. experimentaron un incremento del 6%, mientras que las de Rio Tinto en Australia cayeron un 6.3%, lo que refleja el escepticismo de los inversores y su preocupación por un posible sobreprecio en la fusión.
Hugh Dive, director de inversiones de Atlas Funds Management y accionista de Rio Tinto, expresó su preocupación: “Los inversores no están contentos con esto. Aunque aprecio la idea de invertir en cobre, el historial de grandes fusiones no es alentador; a menudo ocurren en el pico del mercado y, con el tiempo, resultan muy dilutivas”.
Competencia en el sector
Rio Tinto se destaca como el mayor productor mundial de mineral de hierro, con una capitalización de aproximadamente 142,000 millones de dólares, mientras que Glencore, uno de los principales productores de metales básicos, está valorada en 65,000 millones de dólares.
Las mineras a nivel global están en una carrera por posicionarse en el mercado del cobre, impulsadas por la transición energética y la creciente demanda de tecnología relacionada con la inteligencia artificial. Esto ha desencadenado una serie de expansiones y fusiones, como la propuesta fusión entre Anglo American y Teck Resources, que ofrecerá un enfoque centrado en el cobre.
Se prevé que la demanda global de cobre dispare un 50% para 2040. Sin embargo, según la consultora S&P Global, el suministro podría enfrentar un déficit anual superior a 10 millones de toneladas métricas si no se implementan medidas adecuadas de reciclaje y minería.
