PwC Reafirma su Liderazgo en Fusiones y Adquisiciones en España
En 2025, PwC ha reafirmado su posición como la firma que más ha asesorado en fusiones y adquisiciones (M&A) en España. Este logro, que marca el decimocuarto año consecutivo en la cima, ha sido avalado por instituciones reputadas como el London Stock Exchange Group (LSEG), Mergermarket, Dealogic y Bloomberg.
Un Auge en las Operaciones
Según el informe de LSEG, PwC participó en 134 transacciones, superando ampliamente a competidores como EY (76), Deloitte (65) y KPMG (27). Las operaciones que asesoró suman un valor impresionante de 12.679 millones de euros, lo que la posiciona entre las seis principales firmas en términos de valor de transacciones.
El Mercado de M&A en Números
El año 2025 vio un total de 1.885 operaciones en el mercado español, con un valor conjunto que alcanzó los 74.648 millones de euros. Aunque el número de acuerdos disminuyó un 6% en comparación con 2024, el valor total de las transacciones creció un notable 42%. Este fenómeno indica que, a pesar de las reducciones en la cantidad de acuerdos, la magnitud de los mismos ha aumentado significativamente.
Factores Clave en la Evolución del Mercado
Carlos Fernández Landa, socio responsable de Deals en PwC España, señala que este crecimiento está ligado a la realización de transacciones más grandes y a un entorno marcado por la volatilidad constante. A su juicio, la inestabilidad geopolítica, los desafíos demográficos y la disrupción tecnológica han hecho que los inversores se vuelvan más selectivos y sofisticados al tomar decisiones. Los sectores que han atraído mayor capital incluyen defensa, infraestructuras, sanidad y la transición energética.
Reactivación del Mercado
La normalización de las tasas de interés y la estabilización paulatina de las expectativas de precios han permitido que muchos procesos de M&A que estaban en pausa se reanuden. A pesar de un entorno macroeconómico delicado, Fernández Landa resalta un renovado sentido de confianza en el mercado, aunque con precaución ante posibles futuros giros geopolíticos.
Clientes Destacados de PwC
PwC ha trabajado con clientes de renombre, brindando su asesoramiento en diversas operaciones clave:
- Grenergy: Venta de proyectos de energías renovables a CVC-DIF y ContourGlobal (KKR).
- Iberdrola: Desinversión de actividades en Hungría y venta de plantas de gas.
- Antolín: Venta de su negocio en India y parte de su unidad de iluminación en Europa.
- Trilantic: Participación del 29,9% de Talgo.
- StepStone: Adquisición de Vitalia Home.
Pronósticos para el Mercado de M&A en 2026
Mirando hacia el futuro, PwC anticipa que 2026 será un año crucial para el sector de M&A, impulsado por la actividad en áreas estratégicas como defensa, transición energética y salud. La consolidación en el “middle market” también será habitual, mientras que la presión por la rotación de carteras y la disponibilidad de liquidez actuarán como motores de este crecimiento. Además, la transformación tecnológica, la digitalización y las exigencias de sostenibilidad serán factores fundamentales en la formulación de decisiones corporativas.
Como concluye Fernández Landa, “La incertidumbre se ha convertido en el nuevo marco estable para la toma de decisiones. Este año, aquellos que transformen la complejidad en una ventaja competitiva dominarán el mercado.”
