El sector del lujo vuelve a atraer la atención de los inversores, y UBS tiene noticias alentadoras para el próximo año. Después de un periodo de cautela que se extendió desde finales de 2023, durante el cual se registró una caída de beneficios cercana al 20%, las expectativas para 2026 son positivas. El banco suizo prevé un crecimiento orgánico de ventas del 5% y un aumento del 12% en el beneficio por acción para las empresas del sector que tienen en su radar. Aunque la recuperación apenas comienza, la mejoría en la demanda en China y un impulso creativo renovado están motivando un regreso de los consumidores a las tiendas.
### Oportunidades en el Lujo
En este resurgimiento, UBS ha seleccionado a LVMH como uno de sus valores preferidos, incrementando su recomendación a «comprar» y fijando un precio objetivo de 725 euros, lo que representa un potencial aumento del 14%. La particularidad de las iniciativas de la marca ha sido esencial para esta decisión.
LVMH comenzó el 2026 sin grandes sorpresas después de un 2025 agitado, en el que a pesar de una caída del 28%, logró cerrar con un incremento del 5,6%. Con una capitalización de más de 310.000 millones de euros, se mantiene como la segunda compañía más importante del Euro Stoxx 50, solo superada por ASML. El 58% de las recomendaciones sobre LVMH sugieren «comprar», un 39% «mantener» y apenas un 3% «vender», según Bloomberg. Además, varias firmas como UBS han ajustado al alza su precio objetivo, al tiempo que la cotización se encuentra en 652 euros, limitando el posible recorrido.
### Estrategias Innovadoras de LVMH
Divacons Alphavalue señala que se ha observado una «mejora desde principios de 2025» en la performance de LVMH, lo cual es prometedor. Las múltiples decisiones estratégicas, incluyendo una renovación en la dirección creativa de marcas como Dior, Céline y Fendi, están destinadas a fortalecer la marca en 2026. Este grupo está posicionado idealmente para capitalizar una recuperación total del sector, aunque se requiere de paciencia.
La reactivación del mercado de lujo dependerá considerablemente de China, que representa el 30% de las ventas de LVMH. Según analistas de Divacons Alphavalue, «esperamos una recuperación gradual y progresiva en el país», donde los consumidores están dispuestos a invertir en productos de lujo, pero solo si ofrecen calidad excepcional, diseño distintivo y resonancia emocional. Esto lleva al mercado hacia una fase más madura y exigente.
### Perspectivas y Optimismo para 2026
Los recientes resultados de LVMH, que mostraron un incremento del 1% en ventas orgánicas durante el tercer trimestre, son un indicador de la dirección positiva que espera el sector. Bankinter, en su análisis, concluye que aunque los resultados no son excepcionalmente brillantes, confirman la tendencia hacia la mejora gradual, anticipando un repunte más evidente ya en 2026.
Flavien del Pino, responsable en España de BDL Capital Management, considera que «el mercado ha tocado fondo» tras el análisis de las cuentas hasta septiembre. Los fundamentos del lujo, como el crecimiento de la base de clientes y el poder de fijación de precios de las marcas, siguen robustos. Entre los catalizadores favorables, destaca la reaceleración del consumo en China, la revitalización de ciclos creativos en marcas líderes como Gucci y Dior, la resiliencia del lujo y un entorno de tipos de interés más estables.
Sin embargo, BDL Capital Management se mantiene «selectivo» y señala a LVMH como la mejor opción en este contexto de recuperación, gracias a su estabilidad, capacidad de generación de caja y alta rentabilidad.
Por el contrario, Berenberg advierte que el sector podría enfrentar «falsas esperanzas» a lo largo de 2026, ya que la caída continua de los precios de la vivienda en China podría afectar el gasto de los consumidores más influyentes del país.
