En el corazón de Madrid, en el número 3 de la calle de los Hermanos Bécquer, se erige la sede de BNP Paribas en España. Este elegante palacete, que antaño fue residencia del embajador alemán hasta el final de la Segunda Guerra Mundial, ha sido modernizado para acoger las operaciones de este banco francés. En una fría mañana de diciembre, Cecilia Boned, responsable de BNP Paribas en el país, nos recibe con entusiasmo. Este año, la entidad tiene la responsabilidad de conectar a los inversores internacionales con el Spain Investors Day, un evento que celebra su XVI edición los días 14 y 15 de enero en Madrid. «Las expectativas son alentadoras. Contamos con 43 empresas confirmadas y cerca de un centenar de inversores», afirma Boned mientras admira el jardín trasero.
Intereses de los Inversores en 2023
Cecilia nos comparte que, en Europa, hay sectores que captan la atención de los inversores como nunca antes. «La energía es uno de ellos, especialmente porque España tiene una sólida representación», explica. Otros campos que generan expectativas son la construcción e infraestructuras, impulsados por el aumento del gasto público en Alemania, así como los centros de datos, donde España brilla gracias a su bajo costo energético y experiencia en el desarrollo.
Además, el sector de defensa también se encuentra entre los favoritos de los inversores.
La Inestabilidad Política y su Impacto
La inestabilidad política en España ha suscitado inquietud entre algunos, pero Boned sostiene que el mundo económico ha aprendido a lidiar con esta incertidumbre. «Francia es un claro ejemplo; a pesar de haber sufrido en el pasado, ahora el mercado se está estabilizando», menciona. Aunque reconoce que los inversores observan atentamente el contexto en el que las empresas funcionan, concluye que se han vuelto resilientes ante los cambios políticos.
El papel del Gobierno en el Mercado
En cuanto al creciente intervencionismo del Gobierno español en los últimos años —a través de regulaciones y participación en capitales de empresas—, Boned describe una paradoja que afecta a toda Europa. «Queremos fomentar campeones europeos y liberalizar los mercados, pero a menudo los gobiernos se ven tentados a proteger sus intereses», explica. Esta dinámica, alentada por la entrada en sectores estratégicos, no es exclusiva de España.
Perspectivas Económicas para 2026
Hacia el futuro, Boned es optimista sobre la economía española. «Estamos proyectando un crecimiento próximo al 3% para 2025 y mantenemos una tendencia del PIB del 2,5% en los años siguientes, superando a la mayoría de los países de la UE», afirma. Además, menciona que la política monetaria más suave y un número significativo de inversiones públicas, especialmente por parte de Alemania, crean un entorno propicio para el crecimiento.
Renta Variable y Sectores en Crecimiento
Con respecto al mercado de renta variable, el panorama es igualmente alentador. Boned opina que, a pesar de que muchos mercados, incluido el español, están en máximos históricos, aún hay espacio para el crecimiento. «El perfil del mercado español, con la fuerza del sector financiero, se beneficia del contexto económico favorable que antes mencioné», indica.
Sin embargo, surgen preguntas sobre la posible sobrevaloración de ciertos sectores, particularmente en el ámbito de la inteligencia artificial. Boned compara la situación actual con la burbuja de internet y asegura que, aunque la inversión es significativa, las valoraciones son más racionales y no reflejan un frenesí especulativo como ocurrió en el pasado.
Lecciones Aprendidas de Fusiones Fracasadas
Finalmente, el análisis de Boned se extiende a la frustrante situación de las fusiones bancarias en Europa, incluyendo el fallido intento del BBVA de adquirir Sabadell. «Hoy día, el mercado financiero europeo carece de una verdadera integración, lo que dificulta el crecimiento de escala necesario para competir. Debemos trabajar en la simplificación y la regulación para facilitar estas integraciones», concluye.
Con una visión clara sobre el futuro y la firmeza de BNP Paribas en el mercado español, queda patente que las oportunidades son vastas y el potencial de crecimiento, innegable.
