El año que se apura en su ocaso ha estado marcado por un clima de récords bursátiles a nivel global, donde la Inteligencia Artificial se ha consolidado como eje central. Las tecnológicas han alcanzado cifras sin precedentes, el dólar muestra signos de retroceso por un ajuste en las tasas de interés en Estados Unidos, mientras que el sector inmobiliario vive un momento álgido y el oro toca cotas históricas. En este contexto, las proyecciones de Arcano para 2026 son mesuradas; «Prevemos un año prometedor, pero no exento de desafíos, con valoraciones elevadas y volatilidad que pondrán a prueba nuestra estrategia», destaca José Luis del Río, co-CEO de Gestión de Activos, durante una reciente charla en Madrid.
Perspectivas de Inversión en Mercados Privados
La inversión en mercados privados sigue siendo un enfoque atractivo para aquellos que buscan rentabilidad. Este tipo de activos no solo ofrecen mejores rendimientos, sino que también incorporan menos volatilidad a una cartera a largo plazo. Según Manuel Mendívil, CIO y co-CEO en Alantra, «mantener la calma y no asumir riesgos innecesarios es crucial; los sectores inmobiliario e infraestructuras son pilares fundamentales en este entorno».
Arcano señala que los períodos de euforia a menudo dan paso a ajustes, donde los activos menos líquidos y las estrategias apalancadas corren el riesgo de sufrir correcciones drásticas. A su juicio, los activos privados representan una oportunidad, pero siempre desde una selección cuidadosa y disciplinada.
Para un enfoque exitoso, es vital enfocarse en empresas con alta previsibilidad y sólida generación de caja. La clave estará en implementar estrategias de creación de valor que aceleren el crecimiento. Se anticipa que las mejoras operativas y la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) serán determinantes en el capital privado. «Los gestores buscan subsectores fragmentados donde la consolidación genere valor rápidamente», acotan desde Arcano.
El Rol de las Infraestructuras en la Economía Actual
Las infraestructuras, según Pierre Sáenz, socio responsable de Infraestructuras Sostenibles, se presentan como una inversión versátil que se adapta a diversas condiciones económicas, ya sean inflacionarias o de recesión. Estas inversiones cuentan con el respaldo del sector público, que enfrenta enormes necesidades de financiación. «Existen numerosos ejemplos de países que no realizan la inversión necesaria en infraestructuras», añade.
Entre las megatendencias identificadas, destacan la transición energética, la digitalización y la logística. A pesar de los retos políticos y económicos en Estados Unidos, la creciente demanda de energía presenta oportunidades de inversión en renovables. En Europa, donde el exceso de generación es una realidad, se requiere foco en «almacenamiento» y «redes de distribución».
Adicionalmente, la infraestructura digital es crucial, especialmente con el auge del cloud y la inteligencia artificial. La competencia por activos de calidad en centros de datos y redes de fibra se intensifica, pero es necesario mantener una vigilancia constante.
En el ámbito del crédito privado, se observa un cambio significativo. «El crédito privado europeo ha dejado de ser un nicho y se convertirá en un pilar central para las carteras institucionales en 2026», apuntan en Arcano. Las inversiones se centrarán en transacciones directas con empresas familiares, así como en el crédito relacionado con el desarrollo de energía renovable y capital circulante.
El Mercado Inmobiliario y las Perspectivas de Crecimiento
Alejandro Adán, responsable de Real Estate en Arcano, señala que los precios residenciales han alcanzado niveles récord, con un crecimiento interanual del 12% en 2025 en España, casi cinco veces la inflación. Sin embargo, a pesar de esta tendencia, no se prevé una burbuja, sino que la demanda supera notablemente la oferta, impulsada por un crecimiento poblacional constante.
Se espera que los precios de la vivienda continúen aumentando en 2026, aunque no a los niveles actuales, debido a factores como permisos de obra limitados y costos elevados de construcción. Paralelamente, Arcano anticipa un continuo interés en inversiones en oficinas, retail y activos logísticos, proyectando una revalorización significativa en sectores clave.
En resumen, el próximo año se presenta como un periodo de oportunidades y desafíos en un entorno de inversión cambiante. La clave estará en la selección adecuada de activos y en la adaptación a un paisaje económico en constante evolución.
