Con algo más de un año al mando de Bolsas y Mercados Españoles (BME), Juan Flames presentó un balance deslumbrante del mercado español. En una reciente exposición, destacó que el Ibex 35 ha alcanzado máximos históricos, acumulando una rentabilidad superior al 40%. En este contexto, Flames subrayó la urgencia de implementar estrategias que faciliten la transición de capital hacia la renta variable, mencionando específicamente la «cuenta sueca».
Esta innovadora cuenta de ahorro no solo simplifica la gestión fiscal, sino que también permite englobar diversos productos de inversión europeos sin necesidad de declarar las pérdidas y ganancias anuales. En Suecia, los inversores evitan el impuesto sobre las plusvalías a cambio de un impuesto anual estándar del 1,086% sobre el valor total de la cuenta. Flames vincula esta iniciativa con las recomendaciones de la OCDE y con propuestas en diferentes capitales europeas orientadas a establecer una etiqueta de inversión.
La Bolsa en el Centro de la Economía
Flames enfatizó la necesidad de reintegrar a la Bolsa como pieza clave del crecimiento económico, argumentando que ni el gasto público ni los créditos bancarios serán suficientes ante los retos que enfrentamos en Europa. «Debemos vigorizarlos y traer de nuevo a los inversores minoristas a los mercados», instó el CEO de BME.
En cuanto a la regulación, destacó que las iniciativas nacionales y europeas están alineadas para favorecer el funcionamiento de las Bolsas. Aludió a los recientes planes de la Comisión Europea que buscan otorgar más poderes a la ESMA, en un esfuerzo por homogeneizar las regulaciones entre países de la Unión Europea y mejorar la competitividad de los mercados.
El presidente de BME, Bjørn Sibbern, también reconoció el rendimiento positivo de España en un contexto global desafiante. Sin embargo, alertó que la situación geopolítica actual hace que la economía sea cada vez más vulnerable a decisiones políticas y cambios en la confianza de los inversores.
Mejores Momentos del Mercado en 2025
Flames resaltó el impresionante rendimiento del Ibex 35 en 2025, finalizando noviembre en niveles récord no vistos desde 2007, con una rentabilidad acumulada del 41%. Esta excelente performance ha llevado la capitalización bursátil por encima del billón de euros, representando casi el 98% del PIB español.
La retribución a los accionistas sigue siendo un pilar de la Bolsa española, que ha repartido 38.700 millones de euros a través de diversas fórmulas de retribución, una de las cifras más altas en la historia del mercado. El volumen de contratación también ha experimentado un crecimiento del 19%, alcanzando los 349.000 millones de euros y un aumento del 7% en el número de operaciones.
Las salidas a Bolsa han aumentado, pasando de una en 2024 a tres en 2025, gracias al creciente interés en el mercado. Entre estas, se encuentran compañías como HBX, Cirsa e Izertis. Además, se lanzó BME Easy Access, una nueva opción para facilitar las emisiones de acciones.
Por otro lado, las ampliaciones de capital se incrementaron significativamente, superando los 10.900 millones de euros. La operación más relevante fue la de Iberdrola, que alcanzó los 5.000 millones de euros. Los mercados de crecimiento también están jugando un papel fundamental, aportando más de 590 millones de euros en financiación directa a 154 empresas a través de BME Growth y BME Scaleup.
En el ámbito de la renta fija, el volumen de emisiones de deuda corporativa creció un notable 52%, superando los 79.000 millones de euros. Flames destacó el esfuerzo continuo para repatriar emisiones, con 11 emisores que han regresado a los mercados de BME desde 2020, acumulando un total de 47.000 millones de euros recuperados.
Este robusto desempeño del mercado español no solo refuerza la confianza de los inversores, sino que también ofrece un horizonte prometedor para el futuro del sector financiero en Europa.
