La actividad del sector privado en la zona euro sigue sorprendiendo, alcanzando niveles que no se veían desde hace meses. En noviembre, el índice PMI compuesto, publicado por S&P Global y el Hamburg Comercial Bank (HCOB), se situó en 52,8 puntos, un incremento significativo desde mayo de 2023. Este resultado, que se encuentra claramente en territorio de expansión (por encima de 50), refleja un panorama positivo en el que ningún país analizado muestra signos de contracción, gracias al robusto desempeño del sector servicios. Especialmente Irlanda y España están liderando esta recuperación.
Aumento Sostenido de Nuevos Pedidos
Los análisis indican que noviembre trajo consigo un aumento sostenido en la recepción de nuevos pedidos para las empresas de la zona euro, marcando el cuarto mes consecutivo de crecimiento. Sin embargo, este repunte se debe casi exclusivamente a la demanda del sector servicios, mientras que la solicitud de nuevos pedidos en la manufactura experimentó una leve disminución. Adicionalmente, las exportaciones han caído, en parte, por las tensiones arancelarias originadas en Estados Unidos.
Gracias al aumento de la demanda, el empleo en el sector privado de la zona euro también mostró un crecimiento en noviembre, aunque de forma marginal y motivado enteramente por el sector servicios. A pesar de este avance, las empresas manufactureras optaron por reducir su plantilla, haciéndolo al mayor ritmo desde abril.
Cyrus de la Rubia, economista jefe del HCOB, destacó que el rendimiento del sector servicios ha sido lo suficientemente sólido como para contrarrestar la debilidad del sector manufacturero. Este optimismo sugiere que la tasa de crecimiento podría acelerar ligeramente en el último trimestre del año.
Inflación y Perspectivas Futuras
A pesar del aumento en la actividad empresarial, la tasa de inflación en noviembre no experimentó un incremento notable, en contraste con las tendencias recientes. Los análisis sugieren que las compañías aplicaron ajustes de precios más moderados, lo que condujo a una caída de la inflación a su nivel más bajo en seis meses.
En el contexto nacional, Irlanda lideró con el índice más alto, logrando su mejor registro en 42 meses con 55,8 puntos. Le siguen España (55,1 puntos) e Italia (53,8 puntos). Alemania, por su parte, vio un leve retroceso en su crecimiento, mientras que Francia logró salir de la contracción al registrar un aumento en su índice (50,4).
Las empresas de la zona euro demuestran mayor optimismo respecto a sus perspectivas futuras, aunque los expertos advierten que aún se mantienen por debajo de las tendencias anteriores.
Crecimiento del Sector Servicios Español
El índice PMI del sector servicios en España mostró un “notable” crecimiento en noviembre, impulsado por el aumento en los nuevos pedidos, a pesar de una caída en el comercio internacional. Aunque este indicador tuvo un ligero descenso al situarse en 55,6 puntos, sigue indicando un aumento significativo de la actividad, muy por encima de la tendencia histórica.
Por quinto mes consecutivo, se observó un incremento en los pedidos, aunque de manera moderada, debido a la caída en las ventas internacionales. Este aumento en la demanda ha contribuido a un notable crecimiento del empleo en el sector.
Los optimistas datos del PMI permiten a las empresas de servicios mantener una confianza estable, que apenas varió desde octubre. Jonas Feldhusen, economista júnior del HCOB, concluyó que estos resultados sugieren una economía española robusta y apunta a un aumento del PIB en el cuarto trimestre. Además, la estabilidad en las expectativas empresariales promete un entorno propicio para la contratación de nuevos trabajadores.
