Almirall impulsa la reestructuración de su deuda: un paso firme hacia un futuro financiero robusto
Almirall, la reconocida farmacéutica, ha tomado la iniciativa de reestructurar su deuda a través de una significativa emisión de obligaciones. Según un comunicado enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el consejo de administración de la compañía ha decidido emitir bonos de rango sénior por un valor máximo de 250 millones de euros. Estos bonos, con un tipo de interés fijo y vencimiento en 2031, contarán con una garantía solidaria por parte de algunas de sus filiales.
Objetivo de la emisión
Los recursos captados mediante esta emisión se destinarán a amortizar integralmente 300 millones de euros del principal de obligaciones con vencimiento en 2026. Esto no solo permitirá reforzar la situación financiera de Almirall, sino que también cubrirá los costos asociados a esta operación. Además, el saldo que se requiera para la cancelación total de las obligaciones existentes será financiado a través de la tesorería de la empresa, según indican sus informes.
Es importante destacar que, aunque la emisión se encuentra en proceso, la compañía advierte que no hay garantías sobre su conclusión o los términos finales que se establecerán. El monto definitivo, incluyendo el tipo de interés, se determinará una vez concluido el proceso inicial de prospección de la demanda.
Inclusión en el mercado europeo
Almirall tiene previsto solicitar a la Bolsa de Valores de Luxemburgo la inclusión de estas obligaciones en su lista oficial, lo que abriría nuevas oportunidades de negociación en el mercado Euro MTF.
Un factor que agrega confianza es la reciente actualización de la calificación crediticia de la compañía por parte de Standard & Poor’s, quien ha elevado su calificación de BB a BB+, manteniendo una perspectiva estable.
Desempeño financiero alentador
A finales de septiembre, Almirall registró una deuda financiera neta de 18,6 millones de euros, lo que supone una reducción de 10,3 millones respecto a finales de 2024. Este avance es, en gran parte, resultado del pago de un préstamo del Banco Europeo de Inversiones (BEI). La empresa destaca que su ratio de apalancamiento, situado en 0,1 veces su EBITDA, le otorga flexibilidad estratégica para aprovechar oportunidades de crecimiento inorgánico.
El total de la deuda financiera bruta se sitúa en 337,1 millones de euros, algo inferior a los 347,4 millones del año anterior.
Crecimiento sostenido en el sector dermatológico
En cuanto a sus actividades, Almirall ha mostrado un crecimiento significativo durante 2025, quintuplicando su beneficio neto hasta alcanzar 39,1 millones de euros en los primeros nueve meses del año. Las ventas también han crecido un 12,8% interanual, alcanzando 820 millones, impulsadas especialmente por la expansión en su área de dermatología.
El EBITDA se estableció en 180,7 millones de euros, con un notable aumento del 27,1% en comparación con el año anterior, gracias a la mejora en el portafolio dermatológico y a la reducción de los gastos de venta, generales y administrativos. Los márgenes brutos se mantuvieron fuertes, alcanzando un 64,9%.
Proyecciones optimistas
Almirall reafirma sus perspectivas para el año, anticipando un crecimiento de ventas netas de doble dígito, entre el 10% y el 13%, y un EBITDA total de entre 220 y 240 millones de euros.
Los inversores han respondido positivamente a esta evolución: las acciones de Almirall han subido más de un 51% desde el inicio del año, alcanzando un precio de 12,68 euros y una capitalización bursátil superior a los 2.700 millones de euros.
Con estos resultados y una estrategia clara, Almirall no solo está preparada para reforzar su situación financiera, sino también para continuar liderando en el ámbito de la farmacéutica.
