El Banco de España se mueve para establecer límites en la concesión de hipotecas, con el propósito de prevenir una posible repetición de la burbuja inmobiliaria. Este esfuerzo se centra en analizar las condiciones macroeconómicas que podrían justificar estas restricciones, sin obstaculizar gravemente el flujo de crédito en un momento delicado para el acceso a la vivienda.
Un marco necesario para la estabilidad
Desde la Gran Recesión, las instituciones globales han trabajado arduamente para evitar crisis similares. Una de las herramientas clave en este proceso ha sido otorgar a los reguladores la capacidad de detectar y resolver problemas potenciales, como la burbuja inmobiliaria que afectó gravemente al sector financiero hace unos 15 años. Por ejemplo, el Banco de España activó el año pasado un colchón anticíclico del 0,5% sobre los activos, un recurso que ayuda a las entidades a manejar los vaivenes económicos.
Herramientas para un futuro seguro
Entre las estrategias disponibles, se hallan las borrower based measures, medidas que limitan el riesgo en la concesión de hipotecas. Los bancos de la eurozona pueden establecer restricciones relacionadas con:
- La relación entre el valor del inmueble y el importe del préstamo.
- El tamaño del crédito en función de los ingresos del solicitante.
- Los intereses a pagar.
- La duración de la hipoteca.
Aunque el Banco de España dispone de un marco legal desde 2018, recién ahora ha comenzado a tomar medidas concretas, en un mercado inmobiliario marcado por los precios más altos en 17 años.
Un panorama de competencia feroz
Recientemente, varias entidades han expresado sus preocupaciones sobre la intensa competencia en el sector hipotecario, que ha llevado las tasas de interés por debajo del euríbor y del bono español. Esto compromete la rentabilidad de los préstamos que ofrecen.
La necesidad de establecer límites fue mencionada en el informe de estabilidad financiera del primer semestre de este año, donde el Banco de España reconoció haber iniciado un análisis para evaluar las condiciones que permitirían activar estas restricciones, siguiendo recomendaciones de la Junta Europea de Riesgos Sistémicos.
Un análisis en marcha
En este análisis, el Banco de España ha recopilado datos históricos sobre la concesión de hipotecas y ha estudiado experiencias internacionales. Se busca un delicado equilibrio: cómo introducir límites sin obstaculizar el acceso al crédito en un momento crítico. La dirección del regulador, liderada por José Luis Escrivá, decidirá si es necesario implementar estas restricciones una vez que finalice el estudio.
Reacción del mercado y futuro incierto
Desde la perspectiva del Banco Central Europeo (BCE), la idea de implementar límites a las hipotecas es bien recibida, ya que solo tres países, entre ellos España, todavía no han adoptado esta medida. En lugar de prohibiciones, el BCE ha preferido incentivar prácticas prudentes en la concesión de hipotecas.
No obstante, los bancos están atentos a la evolución de esta situación. Aunque algunos expresan inquietudes sobre una mayor carga regulatoria, ven la posibilidad de adoptar condiciones más flexibles. Algunas entidades ya ofrecen préstamos que superan el 80% del valor de la propiedad, apoyados por avales públicos.
Evaluaciones y expectativas
A pesar del notable aumento en los precios de la vivienda, el Banco de España considera que los riesgos asociados son moderados. En su último informe, se destacó que los criterios de concesión de hipotecas son estables, y los ratios vigilados están en niveles razonables en comparación con la historia.
Así, se abre un periodo de espera y análisis, donde se avizoran cambios significativos en la Política Hipotecaria Española.
